ECB와 미국 재무부의 입장
ECB 관계자들은 설득력 있는 이유 없이는 금리를 조정하지 않겠다는 입장을 유지했습니다. 미국 재무부 장관은 미중 관계와 관세 문제에 대해 긍정적인 언급을 했습니다. 미국 달러는 CPI 데이터와 왜곡된 실업 청구에 따라 더욱 약해져, 특히 유로와 스위스 프랑에 대해 더욱 하락했습니다. 최근 실업 청구는 텍사스의 사기 제출로 영향을 받았으며, 하향 수정이 있을 수 있습니다. 8월의 핵심 PCE는 0.2% 상승할 것으로 예상되며, 연간 비율은 2.9%를 유지할 것으로 보입니다. 이는 약한 고용 보고서와 함께 연방 준비 제도(연준)에 대한 비둘기파적인 기대를 강화시켰습니다. 이러한 비둘기파적인 감정은 위험 자산을 강화시켰으며, 미국 지수는 새로운 정점에 도달하고 금은 상승세를 지속하고 있습니다. 미국 세션에서는 캐나다 CPI와 미국 소매 판매 데이터가 발표될 예정입니다.시장 영향 및 전망
미국 달러의 지속적인 약세는 다가오는 주에 대한 주요 신호로, 내일 FOMC 회의에 접어드는 시점에서 두드러집니다. 시장은 연준의 비둘기파적인 입장을 크게 반영하여, 달러 인덱스(DXY)가 101.50 이하로 떨어졌고, 이달에 2.5% 이상 하락했습니다. 이는 유로와 스위스 프랑과 같은 통화의 옵션을 통해 달러에 대해 포지션을 계속 구축하는 것이 여전히 유효한 전략임을 시사합니다. 비둘기파적인 입장이 이미 합의된 상태인 만큼, 주요 리스크는 연준이 시장의 기대처럼 비둘기파적이지 않을 경우의 서프라이즈입니다. 우리는 2024년 봄에 연준이 예상보다 덜 유화적일 때의 급격한 달러 강세를 기억합니다. 따라서 발표 전 EUR/USD와 같은 주요 쌍에서 변동성을 매수하기 위한 옵션을 사용하는 것이 잠재적 과잉 반응에 대비한 신중한 거래 방법이 될 수 있습니다. 위험 자산은 이 환경에서 분명한 혜택을 보고 있으며, S&P 500은 처음으로 5,800 수준을 넘어섰습니다. VIX가 13 이하로 거래되는 낮은 변동성으로 인해 보호적인 풋 옵션이 상대적으로 저렴해졌습니다. 차익 거래를 위해 콜 옵션을 통해 주식에 대한 장기 포지션을 보유하고 일부 하락 위험을 헤지하는 것이 매파적인 서프라이즈에 대비하는데 합리적인 접근으로 보입니다. 금은 약한 달러와 낮은 실제 금리에 대한 기대에 직접적으로 영향을 받아 새로운 사상 최고치인 온스당 2,600달러를 넘어 상승했습니다. 비둘기파적인 연준의 논리가 유지되는 한 이 모멘텀은 계속될 가능성이 높습니다. 트레이더들은 이러한 역사적인 높은 가격에서 위험을 정의하면서 금 선물에 대한 콜 스프레드를 고려할 수 있습니다.정책 기대의 차별성
유럽 중앙은행은 강한 휴지 신호를 보내고 있으며, 이는 서프라이즈를 제한하고 유로 관련 변동성을 상대적으로 억제할 것입니다. 이는 미국과 유럽 간의 정책 기대에서 명확한 차이를 만들어냅니다. 이러한 안정성은 연준이 새로운 지침을 제공할 때까지 달러에 대해 유로를 보유하는 매력적인 통화로 만듭니다. VT Markets 실시간 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
