시장 개요

미국 달러는 하락 추세를 이어가며 예상보다 약한 ADP 고용 데이터로 인해 연방준비제도의(연준) 완화 가능성에 대한 추측이 촉발되면서 새로운 월간 저점에 도달했습니다. 미국 정부의 폐쇄 사태 해결 가능성 또한 시장 심리에 영향을 미쳤습니다. 11월 12일, 미국 달러 지수는 새로운 월간 저점인 99.30 근처까지 하락했습니다. 이는 국채 수익률의 약간의 상승과 연준의 연말 금리 인하에 대한 추측에도 불구하고 발생했습니다. 예정된 발표는 MBA 주택담보대출 신청 건수 및 미국 원유 재고에 대한 API 보고서입니다. EUR/USD는 1.1600 수준을 넘어서며 며칠 간의 고점을 기록했습니다. 중요한 사건으로는 독일의 최종 물가 상승률과 유럽중앙은행(ECB)의 슈나벨 및 드 기운도스의 연설이 포함됩니다. GBP/USD는 약간의 상승세를 보이며 1.3180 지역에서 지속적인 모멘텀을 유지하고 있으며, 영국 은행(BoE)의 필 연설이 예정되어 있습니다. USD/JPY는 154.00 근처에서 변동성이 있었으며, 일본의 기계 공구 주문 및 로이터 탱크안 지수가 달력을 장식하고 있습니다. AUD/USD는 0.6540을 넘어 상승세를 이어가는데 어려움을 겪고 있으며, 주택 대출 및 주택에 대한 투자 대출 데이터가 곧 발표될 예정입니다. WTI 가격은 배럴당 약 61.00달러에 머물며 과잉 공급에 대한 우려를 평가하고 있습니다. 금과 은 가격은 상승세를 보이며 금은 온스당 4,150달러에 가까워지고, 은은 온스당 51.00달러를 초과했습니다.

연방준비제도 금리 추측

우리는 연말 이전에 연방준비제도가 금리를 인하할 것이라는 강한 베팅이 이루어지고 있으며, 이는 약한 고용 수치에 의해 촉발되었습니다. CME FedWatch 도구는 12월 회의에서 25베이시스 포인트 인하의 확률이 70%를 초과한다고 보여주고 있습니다. 이러한 환경은 거래자들이 SOFR 선물 옵션을 사용하여 향후 몇 달 동안 금리를 낮출 수 있도록 포지셔닝할 수 있음을 제안합니다. 달러 지수(DXY)가 99.30 이하로 떨어진 것은 기술적으로 중요한 움직임으로, 달러의 보다 광범위한 하락 추세를 나타냅니다. 우리는 달러 정책의 전환이 처음으로 적극적으로 반영되기 시작했던 2023년 말에도 DXY에서 비슷한 급락을 보았습니다. 이 역사적 선례는 달러에 대한 풋옵션 구매 또는 유로와 같은 주요 통화에 대한 콜옵션을 매수하는 것을 지지합니다. EUR/USD는 1.1600 장벽을 넘었으며 그 강세는 계속될 것으로 보입니다. 특히 유럽중앙은행이 연준보다 온건하지 않다면 더욱 그렇습니다. 최신 유로존 소비자물가지수(CPI) 데이터에 따르면 물가는 여전히 2% 목표치인 2.4%를 초과하고 있어 정책의 차이가 분명합니다. 이는 EUR/USD에 대한 주간 콜옵션이 단기적 이익을 보장하는 실행 가능한 전략이 됩니다. 154.00에서의 USD/JPY의 회복력은 넓은 달러 약세에도 불구하고 거래자에게 독특한 상황을 제공합니다. 이것은 약화된 달러와 미국-일본 간의 금리 차이로 인해 발생하는 고전적인 갈등입니다. 거래자들은 이 긴장이 결국 풀릴 경우 급격한 가격 변화를 수익으로 변환하기 위해 옵션을 사용한 스트랭글 같은 변동성 플레이를 고려할 수 있습니다. 금이 4,150달러로 큰 상승세를 보이는 것은 떨어진 실질 수익률과 약한 달러 상황에 대한 직접적인 반응입니다. 역사적으로, 금은 과거 사이클에서 연준의 마지막 금리 인상이 있은 후 6개월 동안 크게 상승했습니다. 이러한 배경에서 금 선물에 대한 콜옵션 스프레드를 구매하는 것은 명확한 위험을 가지고 강세 포지셔닝을 허용합니다. WTI 원유는 배럴당 61달러에서 공급 우려와 지정학적 위험 사이에 끼어, 가격 변동이 심합니다. 최근에 발표된 에너지정보청(EIA) 보고서는 미국 원유 재고가 280만 배럴 증가한 것으로 나타나 과잉 공급 우려를 확인했습니다. 이 불확실성은 프리미엄을 확보하기 위해 옵션을 판매하는 것, 예를 들어 아이언 콘도로 전략을 세우는 것이 흥미로운 방법이 됩니다.

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