통화 정책의 함의
이 수치는 스위스 중앙은행(SNB)이 금리를 0% 이하로 더 낮추는 것을 고려해야 할 압박을 가합니다. SNB의 총재는 디플레이션 압력이 커지고 있음에도 불구하고 이러한 조치에 대해 주저하는 모습을 보였습니다. 연방준비제도(Federal Reserve)는 최근 금리를 낮추었지만, 의장은 12월에 다시 금리를 인하할 것인지에 대해 불확실하다고 밝혔습니다. 이러한 상황은 통화 정책의 차별성을 반영하며, 미국 달러의 강세를 면밀히 지지하고 있습니다. 앞으로 나올 미국의 민간 데이터는 제조업 지수의 개선 기대와 함께 주목받고 있습니다. S&P 글로벌 제조업 PMI는 52.2로 상승할 것으로 예상되며, ISM PMI는 49.1에서 약간 하락한 49.2로 예상됩니다. 최근 스위스의 물가 상승률 수치가 기대치를 크게 밑도는 명확한 신호를 보여주고 있습니다. 이러한 디플레이션 압력이 스위스 중앙은행을 어렵게 만들며, 향후 금리 인하 가능성을 높입니다. 결과적으로, 이는 미국 달러에 비해 스위스 프랑이 약세를 보일 가능성을 강화합니다.거래 전략 및 시장 심리
뒤돌아보면, 우리는 SNB가 2015-2021년 디플레이션 기간 동안 스위스 프랑을 약세로 만들기 위해 공격적으로 부정적 금리를 사용했던 기억이 있습니다. 현재의 하룻밤 지수 스왑은 연말까지 금리 인하 확률이 60% 이상으로 가격이 책정되고 있으며, 이는 지난 주보다 증가한 수치입니다. 이러한 시장 심리는 거래자들이 SNB가 곧 조치를 취할 것으로 예상하고 있다는 것을 나타냅니다. 거래의 반대편에서, 미국 달러는 연방준비제도의 입장으로 인해 강세를 유지하고 있습니다. 연준은 지난주 금리를 인하했지만, CME FedWatch 도구는 시장이 12월에 또 다른 금리 인하 가능성을 25% 미만으로 보고 있음을 보여주고 있습니다. 이러한 SNB의 비둘기파적 정책 차별성이 USD/CHF 쌍을 상승시키는 주요 원인입니다. 파생상품 거래자들에게는 USD/CHF 쌍에 대해 상승 전략을 고려할 것을 시사합니다. 향후 몇 주 동안 0.8100 이상의 행사가격으로 콜 옵션을 구매하는 것은 예상되는 상승 움직임으로부터 이익을 얻을 수 있는 방법이 될 수 있습니다. 선물 계약에서 롱 포지션을 취하는 것은 이러한 상승 전망을 더욱 직접적으로 표현하는 방법입니다. 단기적으로 오늘 발표되는 미국 ISM 제조업 PMI가 경제 약세의 징후를 보일 경우 이를 주의 깊게 살펴보겠습니다. 그 외에도 SNB 관련자들이 디플레이션 수치에 대해 언급하는 것은 중요한 요소가 될 것입니다. 다가오는 미국의 물가와 고용 데이터 또한 연준의 덜 비둘기파적인 경로를 확인하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. VT Markets의 라이브 계정을 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
