미국 시장이 대통령의 날로 휴장하고 중국도 춘절(설)로 쉬면서 거래가 한산했던 월요일, 금은 약 1% 하락했다. XAU/USD(금의 현물 가격을 미국 달러로 표시한 통화쌍)는 장중 최고 $5,054를 찍은 뒤 $4,992에 거래되며 $5,000 아래로 내려왔다. 미국 달러 지수(DXY: 주요 통화 대비 달러의 상대적 강도를 나타내는 지수)는 0.22% 올라 97.00 위로 상승했고, 이는 금값에 부담으로 작용했다. 시장은 지난주 미국 비농업부문 고용(Nonfarm Payrolls: 농업을 제외한 신규 고용자 수 지표)이 강했고 물가 지표도 완만했는데도, 연말까지 연준(Fed: 미국 중앙은행)이 기준금리를 총 60bp(베이시스포인트: 0.01%p) 인하할 것으로 보고 있다.

연준 신호와 금리(수익률) 움직임

미국 국채 수익률(채권을 보유할 때 기대하는 연간 수익률)은 금요일 하락했으며, 10년물 수익률은 5bp 내려 4.05%를 기록했다(앞서 4.125%까지 상승). 시카고 연준 총재 오스턴 굴스비는 서비스 물가가 여전히 높고, 금리를 내리기 전에 물가가 더 확실히 내려가는 흐름을 보고 싶다고 말했다. 프라임 마켓 터미널(시장 데이터 제공 단말기) 자료에 따르면, 머니마켓(단기 자금 시장)은 3월 18일 회의에서 연준이 금리를 동결할 것으로 본다. 이번 주 미국 일정에는 내구재 주문(Durable Goods Orders: 오래 쓰는 제품 주문 증가/감소로 경기 흐름을 가늠하는 지표), 주택 지표, 연준 인사 발언, FOMC 의사록(Federal Open Market Committee Minutes: 연준의 금리 결정 회의 기록), 신규 실업수당 청구(Initial Jobless Claims: 신규 실업급여 신청 건수), 2025년 4분기 GDP(국내총생산: 한 나라의 생산 규모) 2차 추정치, 근원 PCE 물가(core PCE inflation: 개인소비지출 물가에서 변동이 큰 식품·에너지를 뺀 지표)가 포함된다. 지정학 이슈로는 2월 17일 제네바에서 예정된 러시아–우크라이나 회담이 있다. 이란은 미국과의 예정된 대화에 앞서 호르무즈 해협에서 해군 훈련을 진행했다. 기술적으로(차트 흐름 기준), 금은 2월 11일 고점 $5,119 이후 3거래일 연속 ‘고점이 낮아지는’ 흐름을 보였고, 저항은 $5,100 부근이다. 지지선은 20일 EMA(지수이동평균선: 최근 가격에 더 큰 비중을 두는 평균선) 이후 $4,900, $4,800이며, 50일 EMA는 $4,634에 있다. 저항은 $5,050과 $5,119다.

단기 기술적 방향

금이 $5,000의 심리적 수준(시장 참여자들이 중요하게 보는 둥근 숫자)을 뚜렷하게 하향 돌파했기 때문에, 단기적으로는 하락 신호로 본다. 상승한 달러가 움직임을 이끌고 있으며, 휴일로 유동성(거래가 잘 되는 정도)이 낮아 가격 변동이 과장될 수 있다. 향후 며칠 동안 $5,000은 새로운 저항선으로 볼 필요가 있다. 시장이 연말까지 60bp 인하를 반영하는 것과, 매파적(hawkish: 금리 인하에 신중하고 물가 억제를 중시하는) 연준 분위기 및 강한 지표가 충돌하는 점이 핵심이다. 지난달 근원 PCE는 전년 대비 3.1%로 나와 물가가 잘 내려오지 않는 상태(sticky: 쉽게 꺾이지 않는)를 보여줬고, 이는 연준의 신중한 태도를 뒷받침한다. 따라서 시장의 금리 인하 기대가 낮아질 경우(기대가 재조정될 경우) 금에는 하방 위험이 생긴다. 이번 주는 FOMC 의사록과 근원 PCE 발표로 변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)이 커질 가능성이 높다. 지정학 위험도 커지고 있다. 이란의 해군 훈련과 러시아 관련 외교 이슈가 있고, 최근 1주일 동안 원유 선물(미래 인도 시점에 정한 가격으로 거래하는 계약)의 내재변동성(implied volatility: 옵션 가격에 반영된 향후 변동성 기대치)은 15% 뛰었다. VT Markets 실계좌 만들기 및 지금 거래 시작하기 

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