무역 수지와 미국 달러 지수
미국 달러에 대한 추가적인 지원은 무역 수지 개선에서 나오고 있으며, 상품 및 서비스 무역 적자는 294억 달러로 축소되었습니다. 이는 589억 달러의 예상과 대조적이며 2009년 6월 이후 가장 작은 적자를 기록했습니다. 수출은 증가하고 수입은 감소했습니다. 미국 달러 지수는 98.80으로 한 달째 최고치를 근처에서 유지하고 있으며, 이는 미국 국채 수익률 상승에 의해 뒷받침되고 있습니다. 시장은 미국 노동 시장의 둔화 위험이 줄어들었다고 인식하고 있으며, 이는 연방준비제도(Fed)가 1월 회의에서 금리를 변경하지 않을 가능성을 시사합니다. 일본에서는 중국의 이중 사용 비상품 수출 제한과 디클로로실레인 수입 조사로 인해 엔화에 추가적인 압박이 가해지고 있습니다. 일본의 노동 현금 수입 증가율은 11월에 0.5%로 미미하여 여전히 약세입니다.USD/JPY 전망
2025년 초를 돌아보면, 우리는 USD/JPY 쌍이 157.00에서 거래되고 있었고, 이는 강한 미국 노동 시장과 약한 엔화에 의해 구동되었습니다. 이 분석은 많은 한 해 동안 올바른 것으로 판명되었으며, 미국과 일본 간 금리 차가 엔화에 압박을 가했습니다. 이 쌍은 결국 2025년 후반에 수십 년 만에 최고점을 시험하게 되었습니다. 2026년 1월 8일 현재, 미국 경제의 회복력이 계속해서 주요 주제로 남아 있어 전망을 복잡하게 만듭니다. 지난 금요일에 발표된 2025년 12월 비농업 고용 보고서는 경제가 216,000개의 일자리를 놀랍게도 증가시켰으며, 실업률은 3.7%로 안정적임을 보여주었습니다. 이 데이터는 연준이 2025년 하반기에 두 번 금리를 인하했음에도 불구하고, 추가 완화를 서두를 이유가 적다는 생각을 강화합니다. 트레이더들에게는 미국 금리 기대치의 안정 기간이 시사하는 바가 있으며, 이는 변동성을 낮출 수 있습니다. 이러한 환경은 옵션 매도 전략을 매력적으로 만들고 있으며, 트레이더들은 SOFR 선물에 단기 스트랭글 매도와 같은 전략을 고려할 수 있습니다. 이 포지션은 급격한 금리 변동이 없을 경우 이익을 가져올 수 있습니다. 일본 측면에서도 2024년 말에 본 약한 임금 데이터 이후 상황이 약간 바뀌었습니다. 일본은행은 2025년 말에 마침내 부동 금리 정책을 종료했으나, 이후 추가 인상을 시사하는 데 주저하고 있습니다. 일본의 최신 임금 증가 수치는 1.5% 증가로 개선되었지만, 여전히 공격적인 정책 긴축을 약속하기에는 부족합니다. 일본은행의 이러한 주저함과 함께 USD/JPY가 여전히 160.75 근처에서 높은 수준을 유지하고 있어 비대칭적 위험 프로필이 형성됩니다. 트레이더들은 USD/JPY의 저렴한 제로 옵션을 구매하는 방법을 고려할 수 있습니다. 이 전략은 일본 관계자에게서의 깜짝 개입이나 더 적극적인 변화에 대비하여 낮은 비용으로 위험을 정의된 채 출장할 수 있는 방법을 제공합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
