미국 경제 활동
10월 S&P 글로벌 플래시 종합 구매 관리자 지수(PMI)는 9월 53.9에서 54.8로 증가하여 3개월 만에 가장 빠른 민간 부문의 확장을 나타냅니다. 서비스 PMI는 54.2에서 55.2로 상승하였고, 제조 PMI는 52에서 52.2로 증가하여 모든 부문에서 힘이 있다는 것을 보여줍니다. 소비자 데이터는 약한 심리를 나타내었으며, 미시간 대학교 조사에서 10월의 헤드라인 지수가 9월 55.1에서 53.6으로 하락했다고 보고하였습니다. 인플레이션 기대치는 혼조세를 보이며, 1년 전망은 4.6%로 유지되고 5년 전망은 3.7%에서 3.9%로 증가했습니다. 미국 CPI 데이터는 9월에 0.3%의 월간 증가를 보였고, 이는 0.4%의 예상치를 밑돌았습니다. 이 부드러운 인플레이션 데이터는 연방준비제도(Fed)가 점진적인 완화 경로를 지속할 것이라는 기대를 낳았으며, 10월 29일부터 30일의 통화 정책 회의에서 금리 인하가 예상됩니다. 일본에서 엔화의 약세는 계속되고 있으며, 국내 인플레이션은 8월 2.7%에서 9월 2.9%로 상승했습니다. 다가오는 달에 타카이치 사나에 총리가 경기부양책을 발표할 가능성이 커지고 있으며, 가타야마 재무상은 필요한 경우 추가적인 정부 채권 발행을 암시했습니다. JPY는 주요 통화에 대해 혼조된 성과를 보였습니다. 열지도는 변경 비율을 보여주며, 기본 통화는 왼쪽 열에서, 인용 통화는 상단 행에서 선택됩니다. 일본 엔화는 캐나다 달러에 대해 가장 강력한 성과를 기록했습니다.전망 및 전략
미국 경제의 강세와 일본 정책의 차이가 점점 더 뚜렷해지고 있으며, 이는 USD/JPY의 지속적인 상승 가능성을 시사합니다. 연방준비제도가 다음 주에 금리를 인하할 것으로 예상되더라도, 54.8의 강력한 PMI 수치는 미국 경제가 여전히 회복력을 유지하고 있음을 나타냅니다. 이러한 기본적인 강세는 근본적으로 약한 일본 엔화에 비해 미국 달러를 지지할 가능성이 높습니다. 이러한 전망을 바탕으로 우리는 앞으로 몇 주 간 USD/JPY 콜 옵션을 구매하는 것이 신중한 전략이라고 믿습니다. 이 접근법은 수십 년 만에 최고점에 대한 추가 상승에 참여할 수 있도록 하면서 지불한 프리미엄으로 위험을 엄격하게 정의할 수 있습니다. 일본 당국의 개입 위험을 인식해야 하며, 특히 우리는 2022년과 2024년의 주요 개입 이후 보지 못한 수준에서 거래하고 있습니다. 그러나 일본 정부가 더 많은 부채가 필요한 새로운 경기부양책을 계획하고 있는 만큼, 엔화를 적극적으로 방어할 수 있는 정당성은 이번에는 약해졌습니다. 일본 내 정책 갈등은 상승세가 지속될 수 있다는 확신을 줍니다. 시장은 연준의 점진적인 완화가 대부분 반영되어 있으며, 이는 2024년 금리가 5%를 초과한 공격적인 금리 인상 사이클 이후 시작되었습니다. 3.0%의 기대보다 부드러운 미국 인플레이션 데이터는 연준이 경고 없이 계획된 금리 인하를 지속할 수 있는 여지를 확보하였음을 확인해 줍니다. 현재 초점은 인플레이션에서 상대적인 경제 강세로 이동했으며, 현재 미국이 우위를 점하고 있습니다. 일본 측에서 2.9%의 상승하는 국내 인플레이션은 일반적으로 엔화 강세의 촉매 역할을 해야 하지만, 정부의 추가 재정 지출 계획은 일본 중앙은행의 긴축 가능성을 완전히 저해합니다. 이러한 역학은 엔화가 자금을 조달하는 통화로 자리 잡는 데 기여하며, 우리는 연말까지 이 추세가 계속될 것으로 예상합니다. VT Markets 실시간 계좌 생성 후 지금 거래 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
