아시아·태평양 증시는 미국의 자본지출(캡엑스) 계획이 아시아 반도체주를 부양한 데 힘입어 전반적으로 강세를 보였다. 한국 코스피는 4% 이상 상승했으며, 사상 최고치 9,385에서 연장된 채널 저항선에 근접하고 있다. 알파벳은 2026년 캡엑스를 약 2,000억달러로 제시해 시장 예상치를 웃돌았고, 클라우드 매출이 예상치를 상회했음에도 주가는 약 5% 하락했다. 테슬라는 이후 매출이 예상치를 상회했으나 순이익(손익) 측면이 부진해 시간외 거래에서 주가가 3% 이상 떨어졌다.
엔화는 1986년 이후 처음 보는 수준에서 약세 압력이 이어지며 달러/엔(USD/JPY)은 163엔 안팎에 머물렀고, 163.96엔까지 추가 상승 여지도 남아 있다. 당국 발언은 영향이 제한적이었다. 유가는 후티가 홍해에서 사우디 유조선 2척을 공격했다고 밝히면서 상승폭을 확대했고, 이는 미 국채 커브의 단기 구간에 반영됐다. OIS(익일물지수스왑) 시장에서 연말 기준 연준 긴축 기대는 1주 전 22bp에서 36bp로 높아졌다. 호주는 6월 고용이 약 8만명 증가해(추정치 1만5,000명) 5월 4만명 증가에 이어 서프라이즈를 이어갔다. 시간제는 약 5만명, 정규직은 약 3만명 늘었고, 실업률은 4.4%로 유지됐으며, 참가율은 신기록을 경신했다. 이에 따라 시장의 RBA(호주중앙은행) 연말 긴축 기대는 전일 19bp에서 연말까지 1회 인상(완전 반영)으로 상향됐다. ECB(유럽중앙은행) 결정도 임박한 가운데, 금리 기대는 이번 회의 4bp, 9월 23bp, 10월 32bp, 연말 47bp가 반영됐다. 유로존 물가 지표는 헤드라인 2.8%(전년비), 근원 2.4%(전년비), 서비스 3.2%(전년비)로 나타났고, 미국-이란 양해각서(MoU)는 60일 휴전 프레임워크를 제시했다.
주식, 기술주, 지수 파생 전략
파생 트레이더에게는 주요 기술주 지수에 대한 보호적 풋옵션 매수 또는 알파벳·테슬라 같은 빅테크에 대한 약세 스프레드 구축을 제안한다. 알파벳의 2026년 2,000억달러 규모 대규모 캡엑스 전망은 AI 경쟁이 수익성을 얼마나 압박하는지 보여주며, 2024년 말 기술주 캡엑스 급증 국면에서 관찰됐던 마진 압박을 재현하는 모습이다. 테슬라 역시 이익(손익) 측면에서 컨센서스를 하회한 만큼, 향후 수주간 나스닥 전반의 조정 가능성에 대비한 헤지 전략을 강하게 권고한다.
FX, 원자재, 중앙은행 트레이드 기회
환시에서는 콜옵션을 활용해 USD/JPY가 163.96엔 저항선까지 추가 상승할 가능성에 베팅할 기회가 있다고 본다. 과거 사례를 보면 2024년 중반 620억달러에 달했던 대규모 개입처럼 일본의 단독 외환 개입은, 기본적으로 강한 달러 흐름에 맞서 단기적 완충 효과에 그치는 경우가 많았다. 금리차 확대와 에너지 비용 상승을 감안하면, 향후 수주간 USD/JPY 조정 시 매수(‘바이 더 딥’)가 여전히 우세한 전략이다.
또한 브렌트유 롱 콜옵션과 미국 금리스왑에서 고정금리 지급(페이 픽스드) 포지션을 통해 원자재 가격 상승 및 중앙은행의 매파적 전환에 대비할 것을 권한다. 최근 홍해 해상 운송 차질은 2024년 초 수에즈운하 통과 물동량이 50% 감소했던 상황을 연상시키며, 글로벌 인플레이션 우려를 직접 자극하고 있다. OIS 시장이 이미 연말까지 연준 긴축 기대를 36bp로 재가격화한 만큼, 단기 금리선물은 추가적인 매파 재가격화에 취약하다.
호주의 ‘깜짝’ 고용지표 이후에는 호주달러(AUD)를 롱(매수) 측으로 거래할 것을 제안한다. 특히 AUD/USD 콜옵션 또는 유로 대비 크로스 통화 전략이 유효하다. 예상 1만5,000명(증가) 대비 약 8만명 고용 증가로 호주의 견조한 노동시장이 확인되면서, 시장은 연말까지 RBA 금리 인상을 1회 완전 반영했다. 이런 국내 모멘텀은 향후 한 달 동안 G10 통화 대비 호주달러의 하방을 지지할 공산이 크다.
오늘 ECB 금리 결정과 관련해서는 잠재적 숏스퀴즈를 노린 단기물 EUR/USD 콜옵션 매수를 선호한다. 금리 동결이 거의 전적으로 가격에 반영된 가운데, COT(Commitment of Traders) 데이터는 현재 유로가 주요 통화 중 가장 큰 규모로 공매도(숏) 포지션이 쌓여 있음을 보여준다. 이는 급격한 되돌림(리버설)에 취약한 구조다. 크리스틴 라가르드 총재가 최근 에너지 충격과 관련해 조금이라도 매파적 톤을 취할 경우, 약세 포지션의 빠른 청산이 나타날 수 있다.
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