미국 연방정부 총부채가 40조 달러를 넘어서는 상징적 문턱을 돌파하면서 부채의 지속가능성을 가늠하는 부채/GDP 비율 같은 지표에 대한 관심이 다시 고조됐다. 이후 미 재무부가 국채 바이백(재매입) 정책을 예상을 깨고 확대하면서 시장은 충격을 받았고, 비트코인과 이더리움, 귀금속, 외환이 수개월간의 저항선을 돌파했다. 반면 장기물 미 국채는 단 하루만 반등한 뒤 글로벌 주가지수는 주간 기준 하락 마감했다. 세계 주식 벤치마크는 8월 20~21일 바닥 다지기에 들어가기 전 조정 국면으로 내려앉았으며, 금과 은은 각각 5월과 6월 이후 최고치로 상승했다.
해당 칼럼은 경기순환 신호도 함께 짚는다. 비트코인이 1월과 5월 고점을 잇는 하락 추세선을 상향 돌파한 것은 7월 1일에 4년 주기 저점이 형성됐다는 해석과 부합하며, 10월(±2개월) 구간을 염두에 두되 통상 4개월 범위 대비 최대 8개월까지 허용 오차(orb)를 둘 수 있다고 설명한다. 금의 47개월 주기는 3955 부근에서 6월 30일과 7월 16일의 이중 바닥과 맞물린다고 서술했다. ‘이클립스 시즌’은 8월 12~27일로 제시됐고, 평균 달 북교점(Mean Lunar North Node)은 2026년 8월 18일부터 2028년 3월 7일까지 물병자리에 위치하는 것으로 제시됐다. 추가로 9월 10일이 타이밍 참고치로 언급됐으며, 물병자리 북교점의 과거 사례로 2008년 1월 7일~2009년 7월 26일 구간이 인용됐다.
부채 확대와 자산시장 돌파
미국 총부채가 공식적으로 40조 달러를 넘어선 이후 시장에는 중대한 변화가 나타나고 있다. 재무부의 깜짝 국채 바이백 확대는 금·은·비트코인에 대규모 랠리를 촉발시켜, 오랫동안 유지돼 온 저항선을 돌파하게 만들었다. 외환과 귀금속이 공격적인 유동성 투입의 수혜를 계속 받는 만큼, 파생상품 트레이더들은 급격한 통화가치 희석(디베이스먼트) 시나리오를 겨냥한 포지셔닝이 필요하다는 지적이다.
향후 2~3주간 변동성이 극심해질 수 있다는 관측이 나오며, 트레이더들은 변동성지수(VIX)를 면밀히 모니터링해야 한다. 역사적으로 VIX는 대규모 통화정책 개입 국면에서 급등하는 경향이 있다. 비교 사례로, 2008년 금융위기 당시 유사한 수준의 급진적 바이백·완화 프로그램이 도입됐을 때 VIX는 결국 사상 최고치인 80.86까지 치솟았다. 급격한 추세 전환이 잦아질 수 있는 국면에 진입하는 만큼 VIX 옵션 등 변동성 파생상품을 통한 관찰이 중요하다는 설명이다.
사이클·원자재·주식시장 리스크
금은 핵심 저항선을 상향 돌파했으며, 각국 중앙은행의 매입이 가속화되면서 현물 가격이 다시 사상 최고치 영역을 향해 급등하고 있다. 한편 비트코인이 수개월 하락 추세선 위로 올라선 것은 7월 1일에 4년 주기의 주요 저점이 형성됐다는 신호로 해석된다. 암호화폐와 금속(귀금속) 모두에서 빠르고 큰 폭의 돌파 추세를 포착하기 위해 롱 스트래들 또는 콜 스프레드 같은 옵션 전략의 활용을 권고한다.
원자재와 암호화폐가 급등하는 가운데, 글로벌 주가지수는 피로 신호를 보이며 급락이 suddenly 나타날 수 있다는 경고도 제기된다. 역사적으로 달 북교점이 물병자리에 진입하면(최근 진입했다는 전제하에) 글로벌 증시는 대공황급 경기침체 당시 관측된 50% 하락과 유사한 강한 하방 압력을 받아왔다는 주장이다. 트레이더들은 급격한 자금 이탈에 대비해 주식 포트폴리오를 풋옵션(다운사이드 풋) 또는 선물 매도로 헤지하는 방안을 검토할 수 있다는 제안이 나온다.
아울러 농산물도 눈여겨볼 필요가 있다는 조언이다. 기온 상승과 계절 패턴 변화가 이미 곡물 가격을 끌어올리고 있으며, 과거에도 공급 타이트와 지정학적 마찰이 결합될 경우 늦여름 농산물 선물이 15~20% 급등하는 사례가 있었다. 파생상품 트레이더는 공급 제약이 더 심화되기 전에 옥수수·밀·대두 선물에 대한 콜 매수(롱 콜) 포지션을 구축해 기회를 노릴 수 있다는 설명이다.
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