USD/CAD는 금요일 유럽장 초반 1.4175 부근에서 조용한 흐름을 보이며 소폭 하락했다. 미 달러가 압박을 받는 가운데, 매파적 연준(Fed) 정책에 대한 기대가 완화된 영향이다. 미 달러지수(DXY)는 6월 비농업부문 고용(NFP)이 시장 예상치 11만 명을 밑도는 5만7,000명 증가에 그치면서 100.70선 부근에서 0.14% 하락했다. 시장의 시선은 금요일 늦게 발표될 6월 미국 ISM 서비스업 PMI로 옮겨가고 있다.
캐나다 달러는 유가가 중동 전쟁 이전 수준으로 되돌아가면서 약세를 이어갔다. 캐나다는 순(純) 원유 수출국인 만큼 유가 하락이 부담으로 작용한다. 기술적으로 USD/CAD는 1.4179 부근에서 20일·50일 지수이동평균(EMA) 위를 유지하고 있으며, 20일 EMA는 1.4108, 50일 EMA는 1.3965로 강세 편향을 유지하고 있다. RSI(14)는 70 바로 아래에 위치해 모멘텀은 견조하지만 과열 신호도 일부 나타낸다. 지지선은 20일 EMA가 위치한 1.4110 부근, 저항선은 6월 24일 고점 1.4248이며, 그 위로는 1.4300이 다음 목표로 제시된다.
Fed Outlook and Canadian Dollar Dynamics
어제 발표된 미국 고용보고서가 6월 신규 일자리 5만7,000명에 그치면서, 연준이 덜 공격적으로 움직일 것이라는 우리의 견해를 재확인해준다. 이는 지난주 근원 PCE 물가상승률이 2.7%로 하락해 물가 압력이 완화되고 있음을 시사한 흐름과도 맞물린다. 우리는 이번 달러 약세를 추세 전환이라기보다 단기 반응으로 보고 있다.
한편 캐나다 달러는 유가 약세로 취약한 흐름을 보이고 있으며, WTI는 배럴당 68달러를 지키는 데 어려움을 겪고 있다. 이는 유가 급락으로 USD/CAD가 1.10에서 1.45 이상으로 급등했던 2014~2016년 국면을 연상시킨다. 캐나다 경제가 원자재 가격에 민감하다는 점을 감안하면, 캐나다 달러의 약세는 USD/CAD에 강한 하방 지지(바닥)를 제공할 것으로 판단한다.
Strategy and Key Trading Levels
이는 USD/CAD의 상승 추세 재개에 대비해 포지션을 구축할 수 있는 명확한 기회를 제공한다. 우리는 1.4110 부근으로의 현 조정을 강세 전략의 유력한 진입 구간으로 보고 있다. 7월 말 만기 기준 1.4100 또는 1.4050 행사가의 외가격(OTM) 풋옵션 매도를 통해, 상승 추세가 재차 강화될 때까지 프리미엄을 확보하는 전략이 가능하다.
금일 늦게 발표될 미국 ISM 서비스업 PMI는 변동성을 키울 수 있으나, 옵션을 통해 효과적으로 관리할 수 있다. 1.4200 콜 매수와 1.4300 콜 매도를 결합한 불 콜 스프레드는 제한된 위험 하에서 예상되는 상방 움직임으로부터 수익을 추구할 수 있는 방안이다. 이 전략은 상승 모멘텀을 활용하면서도 시장이 예상과 다르게 움직일 경우 손실을 제한한다.
추가로 보다 공격적인 롱 포지션을 늘리기 위한 핵심 신호는 6월 24일 고점인 1.4248의 명확한 상향 돌파다. 해당 레벨이 돌파되면 1.4300까지의 빠른 이동을 예상한다. 그 시점에서는 추가 상승을 포착하기 위해 기존 롱 콜 포지션을 더 높은 행사가로 롤오버(roll)하는 전략을 검토할 것이다.
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