파운드화는 금요일 미국 비농업부문 고용지표가 부진하게 나오면서 시장이 연방준비제도(Fed)의 추가 금리인상 기대를 낮춘 영향으로 달러 대비 상승했다. GBP/USD는 1.3506달러 부근에서 거래되며 3주래 고점 수준을 기록했다. 이번 움직임은 7월 미국 경제가 일자리를 2만3천 개 잃어, 8만 개 증가를 예상한 전망치를 크게 밑돌았다는 노동시장 지표가 촉발했다. 6월 고용은 5만7천 개에서 2만 개로 하향 조정됐고, 실업률은 4.2%에서 4.1%로 낮아졌다.
앞서 장 초반 GBP/USD는 1.3450달러 바로 아래에서 두 번째 날의 완만한 상승세를 이어갔지만, 8월 초 이후 거래 상단을 제한해온 1.3400~1.3500 구간 안에 머물렀다. 달러는 목요일 파이낸셜타임스(FT)가 Fed 주변 소식통을 인용해 케빈 워시 의장이 향후 인플레이션 지표가 물가 압력이 지속적으로 높은 수준임을 시사할 경우 9월 금리인상에 열려 있다고 보도한 뒤 강세를 보인 바 있다.
미국 고용지표가 GBP/USD 변동성에 미치는 함의
파생상품 트레이더들은 GBP/USD가 핵심 1.3500선을 상향 돌파함에 따라 변동성 확대에 대비할 것을 권고한다. 7월 미국 고용이 예상됐던 8만 개 증가가 아니라 2만3천 개 감소로 나타난 것은 미국 노동시장이 빠르게 냉각되고 있음을 시사한다. 이 같은 약한 지표는 즉각 달러를 약세로 만들었고 파운드를 3주래 고점으로 밀어올렸다.
다만, 이러한 부진한 고용지표는 인플레이션이 높은 수준을 유지할 경우 9월에도 금리가 인상될 수 있다는 케빈 워시 Fed 의장의 경고와 함께 고려할 필요가 있다. 일자리 수가 줄었음에도 미국 실업률이 4.1%로 하락한 점은 Fed에 대한 긴축 압력을 유지한다. 파생상품 트레이더들은 다음 인플레이션 지표 발표를 앞두고 불가피한 가격 변동을 활용하기 위해 스트래들 전략을 검토할 만하다.
영란은행(BOE) 정책 차별화와 옵션 전략
대서양 건너편에서 영란은행(BOE)의 안정적 스탠스는 파운드화에 강한 기초 체력을 제공한다. 영국 인플레이션이 현재 2.0% 목표치 부근에서 움직이는 가운데, 영국 정책당국은 미국에 비해 금리 인하 압력이 상대적으로 덜하다. 이러한 정책 차별화는 통화가 모멘텀을 유지할 경우 GBP 콜옵션 매수가 유효한 전략이 될 수 있음을 시사한다.
시장이 안정될 것으로 예상하는 투자자라면 1.3400~1.3550 구간에서 아이언 콘도르 같은 박스권(레인지) 구조를 구축하는 방안을 제시한다. 파운드가 8월 초 박스권으로 되돌아갈 경우, 해당 전략은 시간가치 감소(세타 디케이)를 통해 수익을 확보할 수 있다. 시장이 상충하는 경제 신호를 소화하는 과정에서 리스크 한도를 엄격히 관리할 것을 촉구한다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
