시장 역학 변화
관세에서 경제 데이터와 연방준비제도의 안내로의 전환이 올해 남은 기간 동안 시장을 이끌 것으로 보입니다. 과거의 무역 관세와 입법 조치는 시장 역학에 대한 영향력이 줄어들고 있습니다. 강력한 미국 데이터와 연방준비제도의 확고한 입장을 고려할 때, 우리는 더 강한 미국 달러를 예상해야 합니다. 최근 2025년 6월 소비자 물가 지수(CPI) 보고서에서 인플레이션은 3.2%로 지속되고 있으며, 최신 일자리 보고서에서는 21만 개의 일자리가 추가되었습니다. 이는 연준이 금리 인하를 미루는 것을 뒷받침합니다. 따라서 정책 완화를 준비하는 중앙은행과 비교하여 달러가 매력적입니다. 가장 명확한 기회는 호주 달러와 영국 파운드에 있는 것으로 보입니다. 시장은 호주준비은행이 연말까지 60bp 인하하고 영국은행이 46bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 정책 차별화는 미국 달러를 선호할 강력한 이유를 제공합니다. 이는 2014-2015년 동안 연준의 긴축 기대가 달러를 급등시킨 경우와 유사합니다.금리 시장 전망
금리 시장에서 이는 미국 국채 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다는 의미입니다. 현재 시장은 연말까지 연준이 35bp만 인하할 것으로 예상하고 있으며, 이는 이전의 44bp에서 줄어든 것입니다. 따라서 수익률이 크게 하락할 이유는 적습니다. 국채 선물과 관련된 파생상품을 사용하여 높은 금리가 계속될 것에 베팅하는 것은 합리적인 전략이 될 수 있습니다. 이전 시장의 주도 요인인 2024년 4월에 시작된 관세 분쟁과 최근의 재정 법안은 이제 대부분 가격에 반영되었습니다. 시장의 관심은 확실히 이동하여, 앞으로 나올 모든 미국의 인플레이션 및 고용 보고서는 주요 사건이 될 것입니다. 연준에 대한 이러한 집중은 주요 데이터 발표 시 시장의 변동성을 증가시킬 가능성이 있습니다. 따라서 우리는 들어오는 경제 데이터를 매우 주의 깊게 살펴보아야 하며, 이는 연준의 다음 조치를 결정짓는 요소가 될 것입니다. 예상외로 약한 일자리나 인플레이션 수치는 현재의 강경한 감정을 빠르게 반전시킬 수 있습니다. 현재 VIX 변동성 지수가 상대적으로 낮은 14 근처에서 거래되고 있으므로, 이러한 견해를 표현하거나 갑작스러운 변화에 대비하기 위해 옵션을 사용하는 것은 비용 효율적인 접근 방식이 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
