금리 인하 기대 상승
1월 물가가 예상보다 낮게 나오면서, 연방준비제도(Fed: 미국 중앙은행)가 금리를 내릴 가능성이 크게 높아졌습니다. 시장의 기대를 보여주는 CME FedWatch 도구(금리 선물 가격을 바탕으로 ‘향후 금리 결정 확률’을 계산해 보여주는 지표)는 이제 3월 회의에서 금리 인하가 있을 확률을 75%로 반영하고 있습니다. 이는 지난주 40%에서 크게 오른 수치입니다. 이번 데이터는 한동안 가격이 잘 내려가지 않던 상황 이후, 물가 둔화 흐름이 다시 이어질 수 있음을 시사합니다. (디스인플레이션: 물가가 계속 오르긴 하지만, 오르는 속도가 느려지는 현상 / 스티키 가격: 가격이 쉽게 내려가지 않고 오래 유지되는 상태) 금리 변화에 민감한 성장 자산(성장 기대가 커서 미래 수익을 중시하는 자산)의 상승 가능성에 대비해, 만기가 긴 콜옵션(정해진 가격에 살 권리)을 늘리는 전략을 고려할 수 있습니다. 특히 기술주가 해당됩니다. 2025년에는 높은 금리가 기술주 가치(밸류에이션: 기업 가치 평가)가 낮아지는 데 큰 영향을 줬습니다. 이번 지표는 이미 이번 주 3% 이상 오른 나스닥100 같은 지수의 추가 상승을 여는 계기가 될 수 있습니다. (금리 민감: 금리 변화에 따라 가격이 크게 움직이는 성격 / 콜옵션: 특정 자산을 나중에 정해진 가격으로 살 수 있는 권리 / 밸류에이션: 기업의 적정 가치 수준) 이 환경은 채권(정부·기업이 돈을 빌리며 발행하는 약속증서) 같은 고정금리 상품(이자율이 고정된 상품)에 유리해, 미 국채 선물(미국 국채를 기초로 한 선물 계약) 매수도 매력적입니다. 10년물 미 국채 금리(수익률: 채권을 보유할 때 기대하는 이자 기준)는 뉴스 직후 핵심 수준인 3.8% 아래로 내려왔습니다. 금리가 더 내려가면 채권 가격은 보통 오르기 때문에(수익률과 가격은 반대로 움직이는 경향), 채권 가격에서 기회가 생길 수 있습니다. (선물: 미래 특정 시점에 정한 가격으로 사고파는 계약 / 수익률: 채권이 주는 이자 수익의 비율) 연준의 방향이 더 예측 가능해지면, 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동 폭’ 기대)은 낮아질 수 있어 프리미엄 매도(옵션을 팔아 옵션 가격을 받는 거래)를 검토하기 좋은 구간일 수 있습니다. VIX(미국 주식시장 변동성 지수)는 이미 15 아래로 내려왔습니다. 이는 물가 불확실성이 시장을 크게 흔들던 2025년 대부분의 높은 수준과 대비됩니다. 주요 지수에서 풋옵션 매도(정해진 가격에 팔 권리를 파는 것)나 아이언 콘도르(콜·풋을 함께 활용해 일정 범위에서 수익을 노리는 옵션 조합) 같은 전략이 유리할 수 있습니다. (내재변동성: 옵션 가격이 암시하는 예상 변동성 / 프리미엄: 옵션 가격 / VIX: S&P 500 옵션을 바탕으로 계산한 변동성 지표 / 아이언 콘도르: 일정 범위 내에서 움직이면 수익이 나는 옵션 조합)달러 약세 전망
더 완화적인 연준(도비시: 금리를 낮추거나 통화 정책을 느슨하게 하려는 성향)은 다른 주요 통화 대비 달러 약세로 이어질 수 있습니다. 달러 강세를 떠받치던 금리 차이(금리 격차: 국가 간 금리 수준 차이)는 앞으로 줄어들 가능성이 큽니다. 이 관점은 달러 인덱스 선물 매도(달러 가치 하락에 베팅)나 달러 추종 ETF 풋옵션 매수(달러 하락 시 이익을 노리는 방식)로 표현할 수 있습니다. (달러 인덱스: 여러 주요 통화 대비 달러 가치를 묶어 보여주는 지수 / ETF: 주식처럼 거래되는 펀드 / 풋옵션: 정해진 가격에 팔 권리)VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
