USDJPY는 엘리엇 파동 조정 반등을 заверш한 뒤 700핍 이상 급락했다. 2026년 08월 18일자 차트에서는 160.00~161.00 구간 부근에서 종료된 것으로 표시된 3파(역추세) 반등, 즉 ((X))파가 확인됐다. 7월 말 저점에서의 반등은 ((W)) 내 (A)-(B)-(C) 지그재그로 매핑됐으며, 하방 우위의 상위 시나리오에 대한 무효화(invalidation) 레벨은 164.056으로 설정됐다. 이 구도는 ((X))파가 해당 기준 아래에서 마무리될 경우 하락 전환을 전제로 했다.
추가 하락은 2026년 09월 15일자 차트에서 나타났다. USDJPY는 160.364에서 하방 이탈한 뒤 (A)파로 표기된 5파 충격파 하락을 시작했다. 하락은 하위 1~5파로 전개됐고, 3파가 매도세의 본격적인 주도 구간으로 작용했다. 157.00 부근에서 4파 조정이 잠시 형성된 뒤 5파가 152.50 부근까지 가격을 끌어내리며 (A)파를 заверш했다.
약세 모멘텀 및 기술적 셋업
152.50 레벨까지 700핍 규모의 급락이 나타난 이후, 지배적인 약세 모멘텀이 확고히 구축된 것으로 판단된다. 이번 5파 충격 하락이 (A)파를 заверш했을 가능성이 높다는 점에서, 파생상품 트레이더들은 이제 일시적 조정 반등인 (B)파를 대비할 필요가 있다. 단기적으로 155.00~156.00 저항 구간까지의 반등이 나올 경우, 이를 활용해 신규 숏 포지션을 구축하는 전략을 제시한다.
펀더멘털 및 트레이드 실행
이번 약세 전망은 미 연방준비제도(Fed)와 일본은행(BOJ) 간 금리 차 축소에 의해 강하게 뒷받침된다. 최근 시장 데이터에 따르면 미국 10년물 국채금리는 3.62% 부근으로 하락한 반면, 일본 10년물 국채금리는 일본은행의 매파적 정책 조정 이후에도 1.0% 내외에서 안정적인 흐름을 보이고 있다. 수익률 스프레드 축소는 역사적으로 엔 캐리 트레이드의 대규모 청산을 유발해 왔으며, 이는 중장기적으로 통화쌍에 하방 압력을 유지시키는 요인이다.
옵션 트레이더의 경우, 다음 하락 메이저 파동을 포착하기 위해 만기를 10월 말~11월로 설정한 외가격(OTM) 풋옵션 매수를 제안한다. USDJPY의 내재변동성(IV)은 최근 12% 부근에서 형성돼 옵션 프리미엄이 추가 하락(148.00 레벨 방향)을 노리는 매수자에게 상대적으로 매력적인 수준으로 평가된다. 대안으로, 선물 트레이더는 역추세 반등 구간에서 숏 포지션을 구축하되 변동성 확대 국면에서 자본을 방어하기 위해 손절매를 157.00 상단에 타이트하게 설정하는 전략을 고려할 수 있다.
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