파운드/달러(GBP/USD)는 위험자산 선호가 개선되고 미 달러화가 약세를 보이면서 0.20% 넘게 올라 약 1.3560 수준을 기록했다. 미국-이란 휴전이 유지되며 유가와 달러가 동반 하락했고, 미국 증시는 상승했다.
월요일에는 미 해군이 ‘프리덤 작전(Operation Freedom, 작전명)’을 시작했고, 이란이 이란 항만 봉쇄가 이어지는 가운데 보복에 나서면서 교전이 발생했다는 보도가 나왔다. 또 미군이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz, 중동 원유 수송의 핵심 해상 요충지) 해상 운송 차단 계획과 연계된 이란 선박 6척을 파괴했다는 보도도 있었다.
시장 및 데이터 동인
이란이 아랍에미리트(UAE)를 다시 공격해 석유 시설이 훼손됐고, 이로 인해 유가가 급등한 것으로 전해졌다. 미국 지표에서는 ISM 서비스 PMI(미 공급관리협회가 집계하는 서비스업 구매관리자지수: 50 이상이면 경기 확장, 50 미만이면 위축)가 4월 53.6으로 3월 54에서 하락했다. 고용 지수는 45.2에서 48로 개선됐고, 지불가격(기업이 투입비용으로 지불한 가격의 체감 수준을 나타내는 지수)은 70.7로 유지됐다.
미국의 3월 무역수지 적자는 확대됐다. 수입은 3.6% 늘었고 수출은 3.1% 증가했다. 구인 건수(Job openings, 기업이 채용을 위해 열어둔 일자리 수)는 692만2000건에서 686만6000건으로 감소했으며, 시장 예상치 683만건을 밑돌았다.
영국에서는 시장이 기준금리 인하 기대에서 통화정책 완화 기대 쪽으로 방향을 바꿨다. 2026년 말까지 누적 약 68bp(베이시스포인트, 0.01%포인트) 수준이 반영됐다. 영국 30년물 길트(Gilt, 영국 국채) 금리는 5.787%까지 치솟아 1998년 이후 최고치를 기록했다.
영란은행(BoE) 기대의 반전
가장 큰 변화는 영란은행(BoE, Bank of England) 정책 기대가 완전히 뒤집혔다는 점이다. 지난해에는 2026년 말까지 약 68bp의 금리 인상이 시장 가격에 반영돼 파운드를 지지했다. 현재는 영국 물가상승률이 예상보다 빠르게 둔화되면서, 머니마켓(단기금리 파생·현물 시장의 금리 기대를 반영하는 시장)에서 올해 BoE가 최소 50bp 금리를 인하할 가능성을 반영하고 있다.
이런 정책 기대 변화는 길트 시장에 뚜렷하게 나타난다. 2025년 매도세 국면에서 30년물 길트 금리는 5.787%까지 급등했지만, 현재는 약 4.7%로 내려왔다. 이는 BoE의 다음 행보가 인상이 아니라 인하라는 시장 확신을 보여준다.
중동의 지정학적 긴장이 이어지고 있지만, 2025년 미국-이란이 직접 충돌하던 시기처럼 유가를 크게 흔들 정도의 급등은 제한적이다. 시장이 일정 수준의 지속 리스크를 이미 반영하면서, 경제지표와 중앙은행 정책이 핵심 변수로 부상했다. 따라서 호르무즈 해협 관련 돌발 뉴스보다 물가와 고용 지표에 더 주목할 필요가 있다.
BoE의 금리 인상 기대에서 금리 인하 기대로의 전환을 고려하면, 파운드/달러의 하방 압력이 더 크다는 평가가 가능하다. 파생상품(기초자산 가격을 기반으로 가치가 결정되는 금융상품) 투자자라면 다음 BoE 회의를 앞두고 추가 하락에 대비해 파운드/달러 풋옵션(가격 하락 시 수익이 나는 옵션)을 매수하는 전략이 합리적일 수 있다. 변동성(가격 변동 폭)이 확대될 가능성이 있어, 현물(스폿) 시장에서 직접 공매도(가격 하락에 베팅하는 매도 포지션)하는 것보다 옵션이 자본 효율적으로 약세 전망을 표현할 수 있다.
