파운드화는 반등세를 이어가며 미 달러화 약세 속에 아시아 초반 거래에서 GBP/USD를 1.3300대 중반 위로 끌어올렸다. 이로써 이틀 연속 상승세다. 달러의 조정은 지난주 월간 고점을 재차 확인한 뒤 달러 인덱스(USD Index·DXY)가 완화된 데서 비롯됐다. 시장은 5개월째 이어진 미·이란 갈등에서 외교적 해법 가능성이 다시 부각된 데 반응했다. 미국이 이란 목표물에 대한 13일 연속 공습 이후 금요일 늦게 폭격 캠페인을 일시 중단했고, 이란은 중동 내 미국 동맹국에 대한 보복 공격을 중단했다.
지정학적 위험 프리미엄이 일부 해소되면서 안전자산인 달러에 대한 수요는 약화됐다. 동시에 유가 급락이 인플레이션 우려를 누그러뜨리며 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 기대를 낮췄다. 다만 호르무즈 해협과 바브 엘만데브 해협을 통한 해운 제약이 유가 하락폭을 제한하는 데 기여했다. 트레이더들은 또한 수요일 종료되는 이틀간의 FOMC 회의를 앞두고 경계심을 드러냈다. 시장은 연준의 정책 경로에 대한 가이던스와 지정학적 전개가 달러를 좌우하고 GBP/USD에도 영향을 미칠 것으로 보고 있다.
변화하는 지정학적 긴장 속 파생상품 시장 전략
지정학적 긴장이 급변하는 국면에서, 파생상품 트레이더들은 수요일 FOMC 회의를 앞두고 GBP/USD 변동성 확대에 대비해 포지셔닝할 것을 권한다. 환율이 1.3350을 상회하는 흐름을 보이는 가운데, 파운드화에 대한 단기 콜옵션 매수는 상승 모멘텀을 포착하는 한편 외교 협상이 교착될 경우의 하방 위험을 제한할 수 있다. 과거 사례를 보면 미 달러 인덱스(DXY)가 월간 고점에서 후퇴할 때(현재 101.50~102.00 구간의 지지선 테스트), 영국 파운드화는 매수 압력이 지속되는 경향이 있다.
또한 에너지 파생상품 시장도 면밀히 살펴볼 필요가 있다. 중동 공급 우려 완화로 브렌트유가 배럴당 78달러 부근으로 내려온 가운데, 트레이더들은 유가 선물에서 베어 풋 스프레드(bear put spread)를 활용해 인플레이션 우려 완화에 따른 추가 하락에 베팅할 수 있다. 다만 바브 엘만데브 해협의 해상 운송 제한은 협상 상황 악화 시 유가 급반등을 촉발할 수 있어, 해당 포지션에는 타이트한 스톱로스를 병행하는 등 경계가 필요하다.
FOMC를 앞둔 통화 헤지 및 변동성 전략
마지막으로, 통화 트레이더들에게는 다가오는 연준 정책 결정에 앞서 내재변동성(IV) 기반 옵션을 활용해 익스포저를 헤지할 것을 조언한다. 현재 시장 가격에는 추가 금리 인상 기대가 큰 폭으로 낮아진 점이 반영돼 있는데, 이는 역사적으로 달러 약세 요인으로 작용해 왔다. 달러(USD)에서 스트래들(straddle) 전략을 구축하면, 연준이 연말까지의 금리 경로를 명확히 제시한 이후 어느 방향으로든 나타날 수 있는 급격한 시장 변동에서 수익 기회를 노릴 수 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
