USD/CAD는 전일 소폭 상승 이후 하락 전환해 월요일 아시아장에서 1.4080선 부근을 맴돌았다. 주말 동안 미-이란 간 적대 행위가 일시 중단되며 지정학적 긴장이 완화된 데 따라 미 달러화가 약세를 보인 영향이다. 이번 중단 조치는 13일간의 긴장 고조 이후 나왔지만, 예멘의 이란 지원 후티 반군이 홍해 연안 사우디 시설에 대한 공격을 주장하면서 에너지 공급 차질 리스크를 둘러싼 경계심은 여전했다.
보도에 따르면 미국은 요격미사일 재고 소진 우려와 이란 내 남은 타격 표적 부족을 이유로 공습을 중단한 것으로 전해졌다. 별도로, 연방준비제도(Fed)는 수요일 기준금리를 동결할 것이라는 전망이 우세하며, 이후 9월 금리 인상을 재개할 것으로 예상된다. 다만 일부에서는 이번 주 ‘깜짝’ 결정 가능성도 거론된다. USD/CAD의 하락폭은 유가 하락에 따른 캐나다 달러 약세 압력으로 제한됐다. WTI는 장 초반 약세 갭을 내며 5% 이상 급락했고, 기사 작성 시점 기준 배럴당 84.50달러 부근에서 거래됐다.
연준 결정과 트레이딩 전략
파생상품 트레이더들은 수요일 연준 금리 결정에 앞서 USD/CAD 변동성 확대에 대비할 것을 권고한다. 시장은 연준이 기준금리를 동결한 뒤 9월 인상으로 이어갈 것으로 보지만, 매파적 서프라이즈가 나오면 급격한 브레이크아웃을 촉발할 수 있다. 특히 USD/CAD가 핵심 1.4080선 부근에 위치한 만큼, 임박한 정책 불확실성을 활용하기 위해 만기가 짧은 스트래들 또는 스트랭글 전략을 추천한다.
유가 충격과 옵션 포지셔닝
캐나다 달러는 WTI가 5% 이상 갭 하락해 배럴당 84.50달러 안팎에서 거래되면서 강한 하방 압력을 받고 있다. 과거 사례를 보면 이 정도 규모의 주간 유가 급락은 이후 2주 동안 CAD가 0.8%~1.2%가량 절하되는 흐름과 상관관계를 보여 왔다. 이러한 관계를 활용하기 위해 USD/CAD 콜옵션 매수를 선호한다. 유가 약세는 통상적으로 USD/CAD에 견고한 하단을 형성해 추가 하락 여지를 제한할 가능성이 크다.
주말 미-이란 군사적 충돌의 일시 중단은 달러를 단기적으로 진정시켰지만, 중동 지역의 구조적 지정학 리스크는 여전히 예측이 어렵다. 과거 긴장 고조 국면에서는 해상 운송로 위협이 재부각될 경우 유가가 빠르게 90달러대로 되돌아가며 CAD가 즉각 강세로 전환, 이날 흐름을 되돌린 전례가 있다. 이에 따라 향후 며칠간 뉴스발 급변에 대비해 옵션 포지션에는 노크아웃 배리어를 활용, 급격한 시장 반전에 대한 방어 장치를 마련할 것을 제안한다.
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