금은 월요일 0.19% 하락했으며, 미국과 이란 간 휴전이 9일 전 붕괴한 이후 적대 행위가 지속되면서 XAU/USD는 4,011달러에서 거래됐다. 이번 충돌은 원유 공급 차질 우려로 에너지 가격을 높은 수준에 묶어두고 있다. 미국은 호르무즈 해협 인근에서 9일 연속 군사 표적을 타격했고, 이란은 걸프 국가 내 미군 자산을 공격했으며, 안사르 알라(후티)는 사우디아라비아에 대한 해상 봉쇄를 선언했다. 유가는 서부텍사스산원유(WTI)가 플러스로 전환하며 배럴당 82.05달러로 0.33% 상승해 보합권을 유지했다. 미 10년물 국채금리는 약 5bp 상승해 4.598%를 기록했다. 달러 인덱스(DXY)는 0.19% 오른 100.94로, 금 가격에 추가적인 하방 압력을 가했다.
금리 기대는 여전히 핵심 변수로, 머니마켓은 연말까지 금리 인상 가능성을 82%로 반영하고 있으며 7월 회의에서는 동결 가능성을 약 79%로 시사하고 있다. 다음 주에는 연준이 7월 29일 결정에 앞서 블랙아웃 기간에 들어가는 가운데 미국 고용지표와 S&P 글로벌 플래시 PMI가 발표된다. 기술적으로는 7월 17일 저점인 3,959달러를 하향 이탈할 경우 3,900달러, 이어 3,886달러가 열릴 수 있다. 상방으로는 4,125~4,175달러 구간의 하락 추세선을 돌파해야 하며, 이후 50일 이동평균선(SMA) 4,291달러와 200일 SMA 4,495달러가 저항선으로 작용한 뒤 4,500달러가 거론된다. 중앙은행들은 2022년에 약 700억 달러 규모의 금 1,136톤을 매입했으며, 금은 여전히 달러와 미 국채와 역상관 관계를 유지하고 있다.
약세 전망과 기술적 레벨
XAU/USD가 4,011달러 부근에서 하락 편향을 유지하고 있는 만큼, 향후 수주 동안 파생상품 트레이더는 금에 대해 약세 포지션에 무게를 두는 전략을 권고한다. 현재 기술적 전망은 저점과 고점이 모두 낮아지는 ‘하락 추세(낮아지는 고점·저점)’ 패턴이 뚜렷하며, 상대강도지수(RSI) 역시 약세 신호를 뒷받침한다. 가격이 7월 17일 저점인 3,959달러를 하회할 경우, 3,900달러의 심리적 지지선까지 추가 하락에 대비한 포지셔닝이 필요하다.
국채금리 상승이 귀금속에 큰 부담으로 작용하고 있다. 에너지발 인플레이션 우려 속에 미 10년물 금리가 4.598%까지 상승했다. 역사적으로 금과 국채금리 간에는 약 -0.4~-0.6 수준의 강한 음의 상관관계가 존재해, 금리 상승은 이자가 발생하지 않는 자산의 매력을 떨어뜨린다. 머니마켓이 연말까지 연준 금리 인상 가능성을 82%로 반영하고 있는 만큼, 금리에는 상방 압력이 지속될 것으로 전망한다.
중동 분쟁이 통상 안전자산 수요를 자극하더라도, 이번에는 유가가 82.05달러까지 오르며 금으로의 피난 수요보다는 인플레이션 장기화 우려를 키우는 양상이다. 지정학적 헤드라인에 따른 급변 리스크를 제한하면서 하락 추세를 활용하기 위해 풋옵션 매수 등 옵션 전략을 활용할 필요가 있다. 추세의 급격한 반전은 금 가격이 4,125~4,175달러 구간의 하락 추세선을 상향 돌파할 때 가능해질 것으로 보인다.
시장 변동성과 리스크 관리
앞으로 7월 29일 통화정책 회의를 앞둔 연준 인사들의 블랙아웃 기간 진입으로 시장 변동성 확대에 대비해야 한다. S&P 글로벌 플래시 PMI와 고용지표 등 주요 경제지표가 연준이 현재 시장이 반영하는 79% 확률대로 금리를 동결할지에 큰 영향을 미칠 전망이다. 타이트한 리스크 관리를 유지하고, 거시 지표 발표를 면밀히 모니터링해 숏 포지션을 탄력적으로 조정할 것을 제안한다.
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