터키의 정치적 불확실성
국민운동당(MHP)이 대통령 접견을 불참한 것은 정치적 불확실성을 나타내며, 이는 연립정부 간 긴장을 시사합니다. 에르도안 대통령과 MHP 리더 바흐첼리 사이의 평화 프로세스 및 키프로스 선거에 대한 의견 차이는 내부 결속에 대한 우려를 초래합니다. 8월 말까지 비금융 기업의 순 개방 외환 포지션은 1.6% 증가하여 1,849억 달러에 달했습니다. 이는 부채의 빠른 증가를 반영합니다. 정책 입안자들의 주장에도 불구하고 터키의 순 외환 보유액은 120억 달러에 불과하며 감소하고 있습니다. 높은 보유액에 대한 주장은 종종 금을 포함한 총 국제 수치로 인용되며, 이는 단순히 금 가치 상승을 반영합니다. 터키 리라의 환율을 위한 기본 조건은 개선되지 않고 있으며, 정치적 불안정성과 시장 변동성이 중앙은행의 노력을 복잡하게 만듭니다. 중앙은행이 인플레이션 위험에 대응하기 위해 조기에 금리를 인하한 것은 터키 리라 예금의 매력을 감소시켜 외환 수요를 증가시킬 가능성이 있습니다. 터키 리라에 대한 기본적인 위험이 다시 나타나고 있으며, 이는 과거에 관찰된 도전 과제를 반영합니다. 가계의 인플레이션 기대가 다시 주요 문제로 떠오르고 있으며, 이달의 최신 조사 데이터에 따르면 12개월 후 기대치는 59.8%로 상승했습니다. 이는 2025년 9월의 공식 소비자물가지수(CPI) 수치가 전년 대비 68.5%로 우려스러운 수치를 기록한 것과 관련이 있습니다. 이는 가격 안정성에 대한 깊은 신뢰 부족을 시사합니다.중앙은행 신뢰도 문제
중앙은행의 조치는 신뢰성을 구축하거나 리라를 지원하는 데 도움이 되지 않습니다. 예상보다 낮은 100 베이시스 포인트의 금리 인상으로 인해 리라 예금을 보유하는 상대적인 매력이 감소했습니다. 특히 실질 수익률이 심각하게 부정적인 상황에서 더욱 그렇습니다. 이 결정은 궁극적으로 외환 수요를 더욱 부추긴 과거의 조기 금리 완화 주기와 유사합니다. 파생상품 거래자들에게 이 환경은 향후 몇 주 동안 변동성이 증가할 가능성이 높다는 신호입니다. 지속적인 높은 인플레이션과 주저하는 통화 정책 반응 간의 명확한 불일치는 장기 변동성 전략을 위한 이상적인 상황을 만듭니다. USD/TRY 콜 옵션이나 TRY 풋 옵션 구매는 리라에서 급격한 하락이 발생할 경우 유리한 위험-보상 비율을 제공합니다. 기본적인 조건들은 베어리시 전망을 정당화하며, 크게 개선되지 않았습니다. 2025년 10월 중순의 최신 중앙은행 데이터에 따르면, 통화를 방어할 수 있는 은행의 능력을 측정하는 주요 지표인 순 국제 보유액이 95억 달러로 감소했습니다. 이는 중앙은행이 의미 있는 개입을 할 수 있는 한계를 두고 있어 리라를 극도로 취약하게 만듭니다. 정치적 불안정성이 다시 시장 불확실성을 더하고 있으며, 이는 몇 년 전의 연립정부 간 긴장과 유사합니다. 2026년 예산에 대한 연립 파트너 간의 공공 불일치는 정책 조율 및 재정적 규율에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. 이러한 긴장이 고조될 경우, 리라의 추가 하락을 촉발할 수 있습니다. 따라서 리라 약세에 대비하는 것이 가장 신중한 전략으로 보입니다. 거래자들은 파생상품을 사용하여 리라를 매도하는 것을 고려해야 하며, 높은 인플레이션, 설득력 없는 정책 대응, 낮은 보유액의 조합이 통화의 지속적인 하락 추세를 나타냅니다. USD/TRY의 최소 저항 경로는 상승입니다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하세요 그리고 지금 거래 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
