지정학적 위험과 안전자산 자금 이동
중동 긴장도 수요를 지지했습니다. 워싱턴이 이란에 대한 ‘표적 공격’을 검토한 뒤, 최고지도자를 무력으로 제거하는 더 큰 공격을 이어갈 수 있다는 보도가 나왔기 때문입니다. 협상은 목요일 제네바에서 재개될 예정이며, 베이루트 주재 미국 대사관은 월요일 비필수 인력과 가족에게 출국을 지시했습니다. 미국 경제 지표는 2025년 4분기 성장률이 전 분기 대비 1.4%였고, 근원 PCE 물가(변동이 큰 식품·에너지를 제외한 개인소비지출 물가: 연준이 물가를 볼 때 중요하게 보는 지표)는 12월에 3% 상승한 것으로 나타났습니다. 금리 스왑 시장(시장 참여자들이 미래 금리 수준을 반영해 거래하는 시장)에서는 총 55bp(베이시스포인트: 0.01%p) 인하를 반영하고 있습니다. 달러 인덱스(달러의 상대 가치를 나타내는 지수)는 0.15% 하락해 97.64를 기록했고, 미국 10년물 국채금리(10년 만기 미국 국채의 수익률)는 6bp 내려 4.025%가 됐습니다. 언급된 주요 가격 구간은 5,250달러, 5,451달러, 5,500달러, 5,600달러이며, 지지선(가격이 내려올 때 버티기 쉬운 구간)은 5,025달러와 4,702달러로 제시됐습니다. 중앙은행들은 2022년에 금 1,136톤(약 700억 달러 규모)을 추가 매입했습니다.옵션 포지셔닝과 시장 신호
이는 단기 추측만이 아닙니다. 금에는 기관의 관심이 이어지고 있습니다. 중앙은행들은 수년간 보였던 강한 매수 흐름을 계속했으며, 매년 준비자산(위기 때 쓸 수 있도록 쌓아두는 자산)으로 1,000톤 이상을 더해왔습니다. 이런 큰 매수는 금 가격이 크게 밀릴 때 받쳐주는 힘이 됩니다. 2025년 말의 약한 미국 지표와, ISM 제조업 PMI(미국 공급관리협회가 발표하는 제조업 경기 지표: 50 아래면 경기가 줄어드는 상태)가 47.1로 여전히 위축을 보여준 점은 연준을 어렵게 만듭니다. 12월 물가가 3% 올랐지만, 경기가 식는 상황에서는 금리 인하 압력이 커질 수 있습니다. 금리 인하는 보통 달러를 약하게 만들 수 있고, 그 경우 금 가격에는 상승 요인이 됩니다. 파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 금융상품) 거래자 관점에서는, 추가 상승에 대비하면서 손실 범위를 정할 수 있는 콜옵션(정해진 가격에 살 권리) 매수가 대안이 될 수 있습니다. 제네바 협상과 트럼프 대통령의 국정연설을 앞두고 변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)은 높은 수준이 이어질 가능성이 있습니다. 콜 스프레드(콜옵션을 사고 다른 콜옵션을 함께 파는 전략으로 비용을 줄이는 방식)는 5,400~5,500달러 구간을 노리는 비교적 비용 부담이 적은 방법이 될 수 있습니다. 옵션 시장에서도 이런 강세 전망을 뒷받침하는 움직임이 나타나고 있습니다. 4월 만기(계약이 끝나는 시점) 중 행사가(옵션에서 미리 정한 매매 가격)가 5,400달러와 5,500달러인 계약의 미결제약정(아직 청산되지 않고 남아 있는 계약 수)은 지난주 대비 30% 이상 늘었습니다. 이는 시장의 상당 부분이 사상 최고가 재시험에 대비하고 있음을 시사합니다. VT Markets 라이브 계정 만들기 및 지금 거래 시작하기VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
