캐나다중앙은행(BoC)은 정책금리를 2.25%로 동결할 것으로 예상되며, 시장에서는 깜짝 인상 가능성을 거의 반영하지 않고 있다. 7월 헤드라인 CPI는 3.0%로 다시 상승했지만, 근원 인플레이션은 1.9%~2.0% 부근에 고정(앵커링)된 것으로 평가된다. 최근 국내 지표는 다소 견조해졌고 고용시장 지표 중 일부가 강하게 나오며 2분기 연율 성장률도 3.3%를 기록했지만, 시장의 관심은 미·캐나다 간 무역 및 외교 갈등 심화로 옮겨갔다. 중앙은행은 관세가 경기와 고용에 부담으로 작용한다고 보면서도, 보복 조치가 물가를 끌어올릴 수 있다는 점은 인정해 왔다.
시장에는 1월 회의까지 27bp의 긴축이 가격에 반영돼 있으나, 그중 일부는 미 달러(USD) 금리곡선과 연동된 측면이 있어 이번 결정 이후 기대 변화는 제한적일 수 있다. 캐나다 달러의 더 큰 리스크는, 관세가 추후 협상을 통해 철회되더라도 무역 불확실성 자체가 기업 투자와 채용 계획, 소비심리를 위축시킬 수 있다는 점이다. 외환시장에서는 USD/CAD에 상승 리스크가 있다는 시각이 우세하며, 이달 중 1.400선까지 상방 시도가 가능하다는 관측이 나온다.
캐나다달러 약세 전망 속 파생상품 트레이딩 전략
당사는 캐나다중앙은행이 금리를 2.25%로 동결한 이후 향후 몇 주간 캐나다달러 약세에 베팅하는 포지셔닝을 권고한다. 헤드라인 인플레이션이 최근 3.0%까지 상승했지만, 근원 물가는 1.9% 부근에서 안정돼 있어 정책 당국의 추가 긴축 압력은 제한적이다. 이러한 ‘동결 기조’가 강달러 환경과 맞물리면서 USD/CAD 환율이 상승하기에 유리한 여건이 조성되고 있다.
무역 갈등과 옵션시장 권고
미국과 캐나다 간 무역 마찰 심화는 추가 압력 요인으로 작용하고 있으며, 과거 데이터상 무역 불확실성은 일관되게 ‘루니(캐나다달러)’에 하방 압력을 가해 왔다. 예컨대 과거 관세 분쟁(무역 재협상 국면)에서는 기업 투자가 식으며 USD/CAD가 4%~6% 급등한 사례가 있었다. 수출이 캐나다 경제 산출의 약 3분의 1을 차지하는 만큼, 무역 분쟁이 장기화될 경우 통화가치의 가파른 하락(환율 급등)을 촉발할 가능성이 크다.
당사는 9월 말 만기 기준으로 행사가 1.400을 목표로 하는 USD/CAD 외가격(OTM) 콜옵션 매수를 권고한다. 콜 스프레드(콜 매수+상단 행사가 콜 매도)를 활용하면 프리미엄 비용을 관리하면서도 예상되는 환율 변동성에 따른 상방을 포착할 수 있다. 단기 기회를 선호하는 투자자라면, 무역 관련 발표 일정 전후로 주간 옵션을 활용한 매매가 높은 레버리지와 명확한 손실 한도라는 측면에서 대안이 될 수 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
