무역 긴장과 통화 동향
미국 달러는 미국과 중국 간의 무역 긴장이 고조되고 연방준비제도(Fed)가 통화 정책을 완화할 것이라는 기대 때문에 압박을 받고 있습니다. 스위스 프랑은 경제 지표가 부진함에도 불구하고 안전 자산에 대한 수요로 인해 강세를 보이고 있습니다. USD/CHF는 4일 연속 하락하여 새로운 한 달 저점에 도달한 후, 무역 분쟁에 대한 트럼프 대통령의 발언 이후 약간 회복했습니다. 미국 달러 지수는 일주일 최저치로 하락했고, 시장은 연말까지 추가적인 금리 인하가 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 이는 Fed의 베이지북 보고서에서 소비자 지출 감소와 고용 시장 약화를 지적한 데 따른 것입니다. 미국의 정부 폐쇄가 지속되면서 달러에 대한 불확실성과 압박이 더욱 커지고 있으며, 상원은 기금 법안을 열 번째로 거부했습니다. 미국과 중국 간의 무역 관계가 악화되고 있으며, 트럼프 대통령은 중국산 수입품에 대한 관세를 100%로 인상하겠다고 위협하고 있습니다. 이러한 위협에도 불구하고 트럼프는 중국과의 공정한 거래를 이루겠다는 의사를 표명했습니다. 한편, 안전 자산에 대한 수요는 스위스 프랑을 강화시키고 있으며, 스위스의 낮은 생산자 가격과 저조한 GDP 성장 전망에도 불구하고 주요 통화에 대해 상승세를 보이고 있습니다. 2025년 10월 17일 현재, 미국 달러는 약세를 보이고 있으며 스위스 프랑은 안전 자산으로서의 매력 덕분에 강세를 보이고 있습니다. 이러한 추세는 연방준비제도가 새로운 지정학적 긴장 속에서 통화 완화 정책을 지속할 것이라는 기대에 의해 영향을 받고 있습니다. 파생 상품 거래자는 USD/CHF와 같은 통화 쌍의 추가 하락에 대비해야 합니다. 연방준비제도의 최근 25 베이시스 포인트 금리 인하는 시장에서 추가적인 완화를 가격에 반영하고 있습니다. 특히 이번 주 비농업 고용 보고서가 예상치를 밑돌며 실망스러운 95,000개의 일자리가 추가되었습니다. 따라서 CME FedWatch 도구는 연말 이전에 또 다른 금리 인하의 확률이 70% 이상임을 보여주고 있습니다. 그 결과, 미국 달러 지수(DXY)는 중요한 102.00 지원 수준을 하회하며 광범위한 달러 약세를 나타내고 있습니다.프랑에 대한 안전 자산 수요
우리는 2010년대 후반의 미국-중국 무역전쟁과 유사한 패턴을 보고 있습니다. 그 시기에 정치적 불확실성과 관세 위협은 지속적으로 자본을 안전 자산인 프랑으로 이끌었습니다. 이러한 역사적 전례는 현재 기술 수출 통제를 둘러싼 긴장이 통화 시장에 유사하게 지속적인 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다. 스위스 프랑에 대한 수요는 스위스 중앙은행의 신중한 입장과 스위스 제조업 PMI가 세 달 연속 축소되었다는 국내 데이터에도 불구하고 급증하고 있습니다. 이는 세계적 불확실성 속에서 프랑이 자본의 피난처 역할을 하며 스위스의 경제적 기초보다 더 큰 가치를 지닌다는 것을 보여줍니다. 프랑은 현재 이번 달 G10 통화 중 가장 강력한 성과를 보이며 미국 달러 대비 1.5% 이상 상승하였습니다. 이러한 환경을 감안할 때, 거래자들은 USD/CHF에 대한 풋 옵션 매수를 고려하여 추가 하락에 대비하거나 이를 활용할 수 있습니다. 2023년 말에 보였던 다년간의 저점인 0.8300 수준으로의 하락 가능성이 점점 더 커지고 있습니다. 베어 풋 스프레드를 구성하는 것은 해당 목표를 향한 하락을 베팅하는 비용 효과적인 전략이 될 수 있습니다. 시장 변동성은 중요한 요소로, VIX 지수는 지난 달 22를 넘었습니다. 이는 2023년 은행 부문 우려 이후 유지되지 않은 수준입니다. 이러한 높은 내재 변동성은 옵션 매수 비용을 증가시키지만 프리미엄 판매자에게는 기회를 제공합니다. USD/CHF에 대한 아웃 오브 더 머니 콜 옵션 판매와 같은 전략은 수익을 창출하면서 약세 전망에 부합할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
