일본의 채권 수익률이 무역 거래 발표 이후 증가하였으며, 10년물 수익률은 8bp 상승하여 1.58%에 달했습니다. 이는 올해 최고치에 근접하며, 2008년 이후 가장 높은 수준에 도달할 가능성이 있습니다. 이러한 급증은 도쿄의 정치적 불확실성과 연결되어 있습니다.
수익률 증가의 원인은 무역 거래가 일본은행이 금리 인상을 고려하도록 유도할 것이라는 기대와 관련이 있습니다. 정치적 요인이 여전히 중요하지만, 수익률 상승의 대부분은 중앙은행과 관련된 기대에 의해 추진되고 있습니다.
일본 10년물 국채 수익률이 1.0%를 초과한 상황을 목격하고 있으며, 이는 10년 이상 유지된 적이 없는 수준입니다. 이 급증은 부정적 금리가 끝난 후 시장 기대의 근본적 변화를 반영합니다. 파생상품 거래자들은 일본 채무와 관련된 금리 상품에서 더 큰 변동성과 방향성을 예상해야 합니다.
시장은 추가 금리 인상을 가격에 반영하고 있으며, 하룻밤 지수 스왑은 올해 말까지 최소 한 번의 금리 인상이 있을 것임을 나타냅니다. 최근의 인플레이션 데이터는 일본은행이 행동할 수 있는 여지를 주었으며, 일본의 핵심 소비자 물가 지수는 2% 목표를 2년 이상 초과했습니다. 거래자들은 금리를 고정으로 지불하는 금리 스왑을 활용하여 대출 비용이 계속 상승할 것이라는 사실에 베팅하는 것을 고려해야 합니다.
이 전망은 이시바 씨의 새로운 정부에 의해 강화되었으며, 은은 강세를 도모하기 위한 정치적 압박에 직면해 있습니다. 더 강한 통화는 일반적으로 더 긴축적인 통화 정책을 통해 이루어지며, 정부의 목표와 중앙은행의 인플레이션 의무가 일치하게 됩니다. 통화 수준에 대한 공식적인 언급은 채권 수익률의 다음 움직임을 유도할 수 있습니다.
결과적으로, 엔화가 30년 만의 최저 수준에 근접하면서 통화 파생상품에서 상당한 기회를 보고 있습니다. 최근 엔화는 157 이상으로 거래되고 있습니다. 직접 개입이나 정책 기반의 반전의 위험이 상당히 높아졌습니다. 일본 엔화 콜 옵션 구매는 급격한 가치 상승으로부터 이익을 보기 위한 정의된 위험의 전략을 제공합니다.
또한, 과거 2008년 이전부터 일본의 금리 인상 cycle가 작동하지 않았기 때문에 많은 이들에게는 익숙지 않은 영역입니다. 니케이 변동성 지수는 정점에서 떨어졌지만, 역사적인 기준에 비해 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 급격하고 예상치 못한 움직임이 발생할 가능성을 나타냅니다. 이러한 환경은 정부 채권 선물에서 매도 보호를 위한 풋 옵션 구매와 같은 옵션 전략을 매력적으로 만듭니다.
VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
