인플레이션과 관세
관세로 인해 인플레이션이 더 오랫동안 지속될 수 있다는 신호가 보이고 있습니다. 향후 2-3 분기 동안 예상되는 영향은 연방준비제도(Fed)가 계획된 금리 인하를 지연해야 할 수도 있음을 시사합니다. 이는 시장의 최근 온건한 전망에 도전하는 요소입니다. 이 관점은 2025년 8월의 최신 인플레이션 데이터를 확인할 때 신뢰성을 얻습니다. 해당 데이터에 따르면 근원 소비자물가지수(CPI)는 예상치보다 unexpectedly 상승하여 3.8%에 도달했습니다. 돌아보면, 2023년 미국과 멕시코, 캐나다 간의 총 무역액은 1.5조 달러를 초과했으며, 이는 이 무역 블록의 중요성을 강조합니다. 미국의 28% 수입에서 관세가 조금만 상승해도 가격에 뚜렷한 영향을 미칠 것입니다. 앞으로 몇 주간, 금리 파생상품의 포지션을 조정하는 실용적인 대응이 필요합니다. 2026년 3월과 6월 인도에 대해 SOFR 선물 계약을 매도하여 2026년 초 금리 인하에 대한 기대를 낮추는 것을 고려할 수 있습니다. 연준이 시장이 현재 예상하는 것보다 더 오랫동안 금리를 유지해야 할 경우 이익을 얻을 수 있을 것입니다.장기 리스크 대비 포지셔닝
2026년 중반으로 예정된 USMCA 재협상에서 장기적인 리스크를 고려하기 시작해야 합니다. 이 리스크에 대비하기 위한 한 가지 방법은 금리 선물에 대한 장기 옵션을 구입하는 것입니다. 이는 상승하는 불확실성과 인플레이션 우려로 인해 이익을 얻을 수 있습니다. 이러한 “두 번째 차례”의 인플레이션 리스크는 현재 시장에서 충분히 평가되지 않고 있는 것 같습니다. 통화 시장은 또 다른 기회를 제공합니다. 특히 USMCA 지역에 관련하여, 미국이 지속적인 인플레이션을 겪는 동안 이웃 국가들이 그렇지 않다면, 강한 미국 달러가 등장할 수 있습니다. 우리는 2026년 중반 만료되는 USD/MXN 또는 USD/CAD 콜 옵션의 매수 포지션을 고려하여 잠재적인 협상 혼란을 활용할 수 있습니다. VT Markets 계정을 생성하시고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
