채용 동결 및 고용 시장 스트레스
신규 졸업생에 대한 채용 동결과 근무 시간 감소가 고용 시장의 스트레스를 나타내고 있습니다. 워싱턴의 정책 결정이 현재의 경제 상황에 기여하는 요인으로 간주되며, 증가한 관세와 제한적인 이민 정책이 기업 이익과 가정의 구매력에 영향을 미치고 있습니다. 관세는 가정 지출과 이익을 감소시키고 있으며, 제한적인 이민이 잠재적인 경제 성장을 제약하고 있습니다. 이러한 정책 선택이 올해 후반에 더 심각한 경제 하강을 촉발할 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 미국 경제가 정체의 뚜렷한 신호를 보임에 따라, 우리의 초점은 방어적이고 하락세 전략으로 전환해야 합니다. 2025년 2분기 최근 데이터는 GDP 성장률이 불과 1.1%에 그쳤음을 보여주며, 이는 경제 엔진이 멈추고 있다는 것을 확인시켜 줍니다. 이러한 둔화는 앞으로 몇 달 동안 기업 이익이 더 약화될 것임을 예고합니다. 고용 시장은 헤드라인에서 제시한 것과는 달리 중요한 걱정거리입니다. 7월 고용 보고서는 실업률이 4.1%로 상승했지만, 더 중요한 것은 평균 주간 근무 시간이 세 달 연속 감소했다는 점입니다. 이는 경기 하락의 선행 지표로, 기업들이 일자리를 줄이기 전에 비용을 줄이고 있다는 것을 시사합니다.하강기에 대비한 전략적 시장 위치
이러한 전망을 감안할 때, S&P 500 (SPY)과 같은 광범위한 시장 지수에 대한 풋 옵션 구매는 하락에 대비하거나 투기하는 신중한 방법입니다. 이러한 포지션은 기대하는 경제 상황이 악화됨에 따라 시장이 하락할 경우 이익을 얻습니다. 우리는 단기적인 시장 강세가 있을 때 이러한 포지션 설정을 고려해야 합니다. 시장의 불확실성은 증가할 것으로 보이며, 변동성 자체가 거래 가능한 자산이 될 것입니다. 종종 시장의 “공포 지표”라고 불리는 VIX는 현재 약 17로 머물고 있지만, 우리는 그것이 상승할 것으로 전망합니다. 2008년 경기 하강 전의 유사한 패턴을 보았으므로, 시장에 공포가 들어설 때 VIX 콜 옵션 구매가 상당한 수익을 가져올 수 있습니다. 연준은 둔화하는 경제와 지속적인 인플레이션 사이에 갇혀 있어 정책 경로가 복잡해지고 있습니다. 2025년 7월 소비자 물가 지수는 3.4%로 고착화되어 있어 연준의 금리 인하 및 성장 지원 능력을 제한하고 있습니다. 이러한 갈등은 금리 파생상품과 TLT와 같은 국채 ETF에 대한 옵션에서 기회를 창출합니다. 특정 분야에서 경고 신호가 나타나고 있으며, 특히 제조업과 건설 분야에서 두드러집니다. ISM 제조업 PMI는 지난 6개월 중 5개월 동안 50 아래로 축소 영역에 있었습니다. 이러한 약세는 XLI와 같은 산업 ETF 및 주택 건설 ETF에 대한 풋 옵션을 탐색할 필요가 있음을 나타냅니다. 경제가 약해짐에 따라, 더욱 투기적인 기업들 사이에서 기업 채무불이행의 위험이 커질 것입니다. 따라서 고수익 신용 시장에서 스트레스 신호를 주의 깊게 살펴봐야 합니다. HYG와 같은 고수익 채권 ETF에 대한 풋 옵션 구매는 채무불이행이 증가하는 데 효과적인 헤지 방법이 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
