위험 헤지의 새로운 접근법
윌슨은 이 새로운 접근법이 미국 주식의 제한된 성장 잠재력에 맞춰져 있다고 제안합니다. 또한 장기 채권 수익률 향상에 대한 수요를 다루고 있습니다. 그는 금을 고품질 주식과 함께 작용하는 강력한 헤지로 보고 있습니다. 전통적인 60/40 모델은 주식과 채권이 서로 균형을 이루는 것에 의존하며, 금은 새로운 방어 요소를 추가합니다. 윌슨은 더 나은 롤링 수익률을 포착하기 위해 구체적으로 5년 만기 국채를 선호합니다. 그에 따르면 금과 주식은 모두 헤지 역할을 합니다: 주식은 성장 잠재력을 제공하고, 금은 실질 금리가 하락할 때 안전한 피난처로 작용합니다. 그의 관점은 미국 주식이 회복하는 동안 나타납니다; S&P 500과 나스닥이 9월의 약한 역사적 경향에도 불구하고 새로운 최고치를 기록하고 있으며, 이는 4월 2일 트럼프의 관세 발표에 영향을 받았습니다. S&P 500과 나스닥이 새로운 최고치를 갱신함에 따라, 여기서 제한된 상승 가능성을 반영하는 전략을 살펴봐야 합니다. 우리는 파생상품을 이용해 현재 보유 자산에 대해 행사가격이 높은 콜 옵션을 판매하여, 시장이 횡보할 가능성이 있는 동안 수익을 창출할 수 있습니다. 이는 VIX(시장 변동성 측정 지표)가 13.5로 떨어져, 2023년 4분기 이후의 저 수준이 되어 옵션 프리미엄이 매도자에게 매력적으로 다가오고 있다는 점에서 특히 매력적입니다.효율적인 헤지로서의 금
우리는 이제 계속되는 인플레이션 우려와 함께 금을 보다 효율적인 헤지로 취급해야 합니다. 역사적으로 금은 실질 금리에 대해 강한 반비례 상관관계를 보여 왔습니다. 실질 수익률이 1% 하락할 때 금은 종종 높은 단일 자리수 비율로 상승했습니다. 따라서 주요 금 ETF에 대한 콜 옵션을 구매하는 것은 안전으로의 이동이나 실질 금리 하락에 대한 레버리지 노출을 제공합니다. 단기 채권 선호는 수익 곡선에서 우리의 포지션을 조정해야 함을 의미합니다. 이를 구현하는 실용적인 방법은 국채 선물 계약을 통해 10년 만기 국채 선물보다 5년 만기 국채 선물의 롱 포지션을 선호하는 것입니다. 5년-10년 수익 간의 스프레드는 최근 단지 15베이시스포인트로 좁혀져, 금리 기대치의 잠재적 변화에 대한 매력적인 곡선 경사진 거래가 됩니다. 이러한 조심스러운 입장은 지금이 주식에 대해 역사적으로 약한 달의 중간에 있는 달력에 의해 강화됩니다. 1950년 이래로 9월은 S&P 500의 최악의 월 평균 약 1% 하락을 기록하고 있습니다. 이러한 계절적 악재는 앞으로 몇 주 동안 금과 같은 자산에 헤지를 구축하고 보호적인 풋 옵션을 구매해야 할 또 다른 이유가 됩니다. 귀하의 라이브 VT 마켓 계정을 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
