USD/MXN은 멕시코 페소(MXN) 강세가 이어지면서 2년 내 최저치 부근에서 거래되고 있다. 환율은 16.85선 테스트 이후 16.88 안팎에서 호가되고 있다. 이번 하락은 미국 비농업부문 고용지표(NFP)가 강하게 발표됐음에도 지속됐으며, 가격 흐름상 2024년 4월 저점인 16.74 재시험 가능성이 커진 상태다. 상대강도지수(RSI)도 약세 구간으로 더 깊숙이 들어가며 하락 모멘텀을 뒷받침하고 있다.
16.74를 하향 이탈하면 16.52 구간이 우선 주목되며, 이후 2024년 저점인 16.26, 더 아래로는 16.00이 시야에 들어온다. 반대로 반등을 위해서는 17.00선 회복이 필요하고, 이후 8월 19일 고점인 17.07이 저항으로 작용할 수 있다. 추가 상승 시 50일 이동평균선(SMA) 17.25, 100일 SMA 17.30, 상단의 200일 SMA 17.48이 차례로 관찰된다. 멕시코 중앙은행(Banxico)은 인플레이션 목표를 2%~4% 허용범위 내 3%로 설정하고 있으며, 금리 결정과 함께 유가, 송금, 니어쇼어링, 전반적 위험선호가 MXN의 핵심 동인으로 남아 있다.
기술적 전망 및 트레이딩 전략
현재 멕시코 페소가 미 달러 대비 뚜렷한 우위를 보이며 USD/MXN을 16.85 부근의 핵심 지지선 시험 국면으로 밀어붙이고 있다. RSI가 약세 영역으로 더 깊게 하락하는 가운데, 기술적 지표들은 이러한 하방 추세가 비교적 지속 가능함을 시사한다. 파생상품 트레이더는 강한 미국 경제지표보다 멕시코 국내 요인에 시장이 더 반응하는 흐름을 감안해, 단기간이 아닌 ‘지속적 하락’ 가능성에 대비할 필요가 있다.
향후 수주간 이 흐름을 활용하기 위해 파생상품 트레이더에게는 USD/MXN 숏 포지션 구축을 권고하며, 1차 목표는 4월 지지선인 16.74로 제시한다. 해당 레벨을 명확히 하향 돌파할 경우 16.52까지 추가 하락 여지가 열리고, 최종 목표는 연중 저점인 16.26이 될 수 있다. 연준(Fed)의 예상 밖 매파적 변화에 대비한 리스크 관리 차원에서 손절선은 심리적 저항선인 17.00 바로 위에 설정하는 전략이 유효하다.
거시 동인 및 금리(수익률) 우위
페소에 대한 강세 전망은 멕시코의 견조한 거시 여건과 매력적인 금리 차(수익률 격차)에 의해 뒷받침되고 있다. 니어쇼어링 확산에 따른 멕시코 유입 외국인직접투자(FDI)는 최근 기간 중 310억달러로 최고치를 기록해, 중장기적으로 통화 수요를 강화하고 있다. 또한 Banxico가 약 4.99% 수준의 인플레이션에 대응해 기준금리를 10.75%의 강한 긴축 수준으로 유지하면서, 페소는 신흥국 가운데서도 캐리 트레이드 관점에서 가장 매력적인 수익률 중 하나를 제공하고 있다.
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