인플레이션과 성장 리스크
그는 휘발유 가격 급등이 향후 몇 달 동안 전체 물가(헤드라인 인플레이션: 에너지·식품을 포함한 전체 소비자물가)를 끌어올릴 것이며, 중동 분쟁이 단기적으로 전 세계 물가를 높일 것이라고 말했다. BoC는 1월에 예상했던 것보다 단기 캐나다 성장 흐름이 약해 보이며, 성장 리스크는 하방(나빠질 가능성)이 더 크고 물가 리스크는 커졌다고 밝혔다. 맥클럼 총재는 에너지 가격 상승이 곧바로 전반 물가로 빠르게 전가(가격 전가: 기업이 비용 상승분을 상품·서비스 가격에 반영)되지는 않을 것으로 보지만, 에너지 가격이 물가를 장기간 끌어올리는 상황(지속적 인플레이션)으로 이어지면 금리를 올릴 수 있다고 말했다. 반대로 에너지 가격이 떨어지고 경기가 약해지면 금리를 내릴 수 있다고 덧붙였다. 결정 전 시장은 금리 동결(2.25%)을 예상했으며, 올해 약 10bp(베이시스포인트, 0.01%포인트) 인상, 2026년 말까지 총 42bp 추가 긴축(금리 인상 등으로 돈줄을 조이는 정책)이 반영돼 있었다. 결정 이후 달러/캐나다달러(USD/CAD)는 1.3710~1.3720 구간을 재차 시험했으며, 1.3700 위에서 거래됐다.에너지 충격과 시장 포지셔닝
이란 분쟁이 글로벌 에너지 가격을 끌어올리는 핵심 요인으로 작용하고 있다. 최근 보도에 따르면 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 95달러를 넘어섰는데, 분쟁 이후 보기 어려웠던 수준이며 2022년 급등 국면을 떠올리게 한다. 맥클럼 총재는 이러한 유가가 물가를 장기간 자극한다면 BoC가 2.25% 기준금리를 인상할 준비가 돼 있다고 분명히 했다. 다만 캐나다 국내 지표는 경기 둔화를 가리켜 금리 인상 판단을 어렵게 한다. 2026년 1월 소매판매는 0.5% 감소해, BoC가 말한 “단기 성장 약화” 가능성을 뒷받침했다. 이에 따라 시장의 초점은 물가 압력이 전반으로 확산(광범위한 물가 상승)되는지, 아니면 경기가 더 꺾이는지 확인할 향후 지표에 맞춰질 전망이다. 따라서 트레이더들은 다음 소비자물가지수(CPI) 발표 전후 변동성 확대에 대비할 필요가 있다. 2월 CPI에서는 근원 물가(변동이 큰 에너지·식품을 제외해 기조 물가 흐름을 보는 지표)가 2% 목표를 여전히 웃도는 반면, 전체 물가는 최근 에너지 급등 이전에 1.8%로 내려갔다. 3월 물가가 예상보다 높게 나오면 BoC가 더 매파(통화 긴축 성향)로 움직일 수 있어, 단기 금리 선물(향후 금리 수준을 반영하는 파생상품) 관련 옵션(미리 정한 가격에 사고팔 수 있는 권리) 가격 민감도가 커질 수 있다. 외환시장에서는 당분간 캐나다달러 약세 쪽으로 기울어 있다. 일반적으로 유가는 캐나다달러에 호재(원유 수출국이어서 통화에 긍정적)지만, 강달러와 캐나다 내수 둔화가 더 강하게 작용하면서 USD/CAD가 1.3700 위에서 높은 수준을 유지하고 있다. 미국 지표가 강하게 나오면 3월 고점 1.3752 재시험, 1.3800 부근 200일 이동평균선(장기 추세를 보여주는 기술적 지표) 접근 가능성도 있다. VT Markets 라이브 계정 만들기 및 지금 거래 시작.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
