비트코인과 금값은 최근 상승분을 일부 반납하며 금요일 후퇴했다. BTC는 8만 달러선을 재차 하회했는데, 이는 8만1,500달러를 향한 또 한 차례의 상승 시도 이후 8만1,000~8만2,000달러 공급 구간에서 다시 한 번 저항을 받았기 때문이다. 해당 구간에서의 반락은 2주도 채 되지 않아 두 번째다. 기술지표는 과열 국면을 유지했다. RSI는 약 78 수준에 머물렀고 MACD는 플러스 영역을 유지했지만, 상승 모멘텀이 약화되고 있음을 시사했다. 하단 핵심 레벨로는 200일 EMA가 위치한 약 72,069달러가 지목됐고, 이후 50일 EMA 부근의 68,694달러대와 100일 EMA 인근 68,360달러대가 2차 구간으로 제시됐다.
금도 약세로 돌아서며 XAU/USD는 4,600달러 아래에서 거래됐다. 8월 고점 4,697달러 대비 3% 하락한 뒤 가격 흐름은 4,580달러 부근에 중심을 뒀다. 인근 지지선으로는 100일 EMA 4,364달러, 50일 EMA 4,336달러, 200일 EMA 4,315달러가 제시됐으며, 보다 깊은 조정 구간은 4,267달러 수준으로 설정됐다. 미 와이오밍주에서 열린 잭슨홀 경제정책 심포지엄에서 케빈 워시 연준 의장은 미국의 높은 인플레이션을 언급하며 금리 인상 가능성을 열어뒀지만, 구체적인 선제(포워드) 가이던스는 제시하지 않았다.
변동성 전망 및 계절성 흐름
잭슨홀에서 케빈 워시 연준 의장의 매파적 기조가 확인되면서, 향후 수주 동안 비트코인과 금 모두 변동성 확대와 하방 압력이 커질 것으로 예상한다. 역사적으로 9월은 위험자산에 가장 취약한 달로 평가되며, 비트코인은 지난 10년 평균 4.5% 하락했다. 금리가 ‘더 높게, 더 오래’ 유지될 수 있다는 우려가 달러 강세를 뒷받침하는 만큼, 파생상품 트레이더들은 방어적 시장 환경에 대비할 필요가 있다.
비트코인·금 방어적 트레이딩 전략
비트코인이 8만 달러 아래에서 고전하고 RSI가 78로 과매수 신호를 보이는 만큼, 보호용 풋옵션 매수를 권고한다. 200일 EMA가 위치한 7만2,000달러 내외의 행사가를 타깃으로 하면, 보유 현물 포트폴리오를 비용 효율적으로 헤지할 수 있다. 대안으로는 8만2,000달러 위 구간의 외가격(OTM) 콜옵션을 매도해, 예상되는 박스권(조정) 국면에서 프리미엄을 확보하는 전략이 가능하다.
금은 4,580달러로 되돌림이 진행된 가운데, 채권금리 상승이라는 거시적 역풍이 단기 약세 포지션의 매력을 높이고 있다. 금 옵션에서는 4,364달러 지지선까지의 하락 가능성을 겨냥해 베어 풋 스프레드(풋 매수+더 낮은 행사가 풋 매도) 구사를 선호한다. 이 전략은 초기 위험을 제한하면서, 심포지엄 이후 이어지는 매도 흐름이 지속될 경우 수익 기회를 제공한다.
통화정책 기대가 급변한 만큼, 뉴스 이벤트에 따른 급격한 변동에서 청산 위험을 피하기 위해 레버리지를 크게 낮출 것을 권고한다. 향후 정책회의를 둘러싼 금리 인상 기대는 크게 출렁일 가능성이 있어 CME FedWatch Tool 모니터링이 중요하다. 포지션 규모를 보수적으로 유지하고 손절 폭을 충분히 넓게 설정하는 것이 향후 몇 주간의 거친 장세를 헤쳐 나가는 데 도움이 될 것이다.
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