금 가격은 월요일 소폭 상승했지만 4,450달러 부근에 묶인 채 움직임이 제한됐다. 지난주 4% 넘게 급락하며 4,400달러대까지 밀린 뒤 반등에 어려움을 겪는 모습이다. 이번 흐름은 미국 통화정책이 더 긴축적으로 전개될 것이라는 기대가 강화된 데다 미–이란 간 적대 행위가 격화되면서 달러를 지지하고 금에는 하방 압력을 가한 데 따른 것이다. 연준(Fed) 의장 케빈 워시가 잭슨홀에서 매파적 메시지를 내놓은 뒤 시장은 9월 금리 인상 가능성을 재평가했으며, CME 페드워치툴은 해당 확률이 전일 36%에서 61%로 뛰었다. 인플레이션을 2% 목표로 되돌리겠다는 언급은 ‘더 오래 동결’(pause-for-longer) 서사를 강화했다.
새로운 지정학적 긴장도 방어적 분위기를 더했다. 미국은 이란 라라크(Larak) 섬을 타격했는데, 이곳에서 이슬람혁명수비대(IRGC)가 호르무즈 해협에 기뢰를 부설하기 위한 미사일을 준비 중이었다는 의혹이 제기됐다. 테헤란은 이에 대응해 요르단과 아랍에미리트(UAE)의 미군 공군기지를 겨냥했다. 기술적으로 XAU/USD는 금요일 급격히 방향을 틀며 200일 단순이동평균선(SMA) 4,528달러 아래로 내려섰고, RSI는 54.36, MACD는 음의 영역으로 진입했다. 지지선은 4,400달러, 이후 4,310달러와 4,225달러로 제시되며, 저항선은 4,528달러, 4,565달러, 그리고 4,700달러 부근으로 관측된다. 중앙은행들은 2022년 금 1,136톤(약 700억달러 규모)을 순매입해 연간 기준 사상 최대를 기록했다.
금 기술적 붕괴와 약세 트레이딩 기회
금이 핵심 지지로 여겨지던 200일 단순이동평균선 4,528달러를 하향 이탈한 만큼, 파생상품 트레이더들은 향후 수주 동안 추가 하락 가능성에 대비할 필요가 있다. 9월 금리 인상 기대가 61%로 급등하면서 달러가 강세를 보였고, 이자 수익이 없는 금의 투자 매력은 상대적으로 약화됐다. 과거에도 2022년 말과 같은 사례에서 200일선 하향 이탈 이후 10% 이상의 추가 매도 압력이 길게 이어진 바 있다.
이 같은 약세 전환을 활용하기 위해, 만기를 9월 말로 설정한 외가격(out-of-the-money) 풋옵션 매수를 권고한다. 트레이더들은 다음 주요 지지선인 4,310달러와 4,225달러를 분할 청산(이익 실현) 구간으로 설정할 수 있다. 또한 베어 풋 스프레드(bear put spread)를 활용하면 프리미엄 비용을 제한하면서도 해당 하단 목표로의 완만한 하락에 베팅하는 데 효과적이다.
리스크 관리와 시장 고려사항
다만 미–이란 간 군사 충돌이 언제든 안전자산 매수(리스크오프)를 촉발할 수 있다는 점에서 경계가 필요하다. 급등 리스크를 헤지하기 위해 선물 숏 포지션 보유자는 4,528달러 저항선 바로 위 구간에 보호용 콜옵션 매수를 검토할 만하다. 이는 중동 지정학 리스크가 급격히 확대될 경우 포트폴리오의 무제한 손실 위험을 차단하는 균형적 전략이다.
시장에서는 미 국채금리 상승이 귀금속 전반에 압력을 가하고 있다. 금리가 높을수록 금 보유의 기회비용이 커지기 때문이다. 향후 미국 고용 및 물가 지표를 면밀히 관찰해야 하며, 경기 강세 신호가 확인될 경우 연준의 금리 인상 가능성이 굳어지면서 금 가격이 4,300달러 목표 수준까지 추가 하락할 가능성이 있다.
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