금(XAU/USD)은 아시아 거래에서 소폭 약세를 유지하며 4,500달러 아래에서 등락했다. 목요일 앞서 6월 초 이후 최고치를 터치한 뒤다. 매파적 FOMC 의사록 이후 미 달러화가 3개월 저점에서 반등하며 강세를 보이자 차익실현이 유도됐고, 미 국채 금리가 하락하면서 금 가격의 추가 하락은 제한됐다. 7월 28~29일 회의 의사록에 따르면 연준(Fed) 관계자들은 인플레이션 진전이 개선되지 않으면 조만간 금리를 인상해야 할 수 있다고 밝혔다. 최근 7월 지표는 월간 물가 상승이 완만했음을 시사했지만, 물가는 여전히 연준의 2% 목표를 상회하고 있다. 시장은 2026년에 최소 1차례의 연준 금리 인상을 계속 반영하고 있으며, 중동 정세와 미국-이란 대치에 따른 유가 연동 인플레이션 리스크도 달러를 지지하고 있다.
워싱턴은 테헤란에 대한 압박을 강화했다. 도널드 트럼프 대통령은 “가장 가혹한 경제 작전”을 경고하며, 이란의 제재 회피를 돕는 국가들에 대한 제재도 위협했다. 호르무즈 해협을 둘러싼 교착이 지속되면서 전쟁 위험 프리미엄도 잔존하고 있다. 미 재무부는 채권시장 지원에도 나서 9월부터 장기물 국채 매입(바이백) 규모를 최소 2배로 확대하겠다고 밝혔고, 이에 30년물 금리는 2007년 6월 이후 최고치에서 하락했다. 기술적으로 XAU/USD는 200일 이동평균선(SMA)과 61.8% 피보나치 되돌림이 겹치는 4,510~4,515달러 구간에서 저항에 부딪혔다. RSI는 65.17, MACD는 양(+)의 흐름이다. 하단 지지로는 4,404달러가 1차로 제시되며, 이후 4,295달러, 4,159달러가 거론된다. 상단 목표 레벨로는 4,670달러와 4,869달러가 제시된다.
박스권 시장 전망과 트레이딩 권고
2026년 8월 마지막 주로 접어들며, 파생상품 트레이더들은 금 가격이 4,500달러 바로 아래에서 조정을 거치며 박스권 흐름을 보일 가능성에 대비할 필요가 있다고 본다. 매파적 연준 기조와 중동 지역 지정학적 긴장 고조가 미 달러화에 견조한 하방 경직성을 제공하고 있어, 금의 단기 상단을 제한하는 요인으로 작용한다. 금이 4,510~4,515달러의 핵심 저항 구간을 돌파하지 못하고 부담을 받는다면, 단기 매도 기회를 모색할 것을 권한다.
채권시장 지원과 변동성 대응 옵션 전략
다만, 채권시장에서 유입되는 지지 요인도 간과해서는 안 된다. 특히 미 재무부의 유동성 공급(바이백 확대)이 예정돼 있다는 점이 관건이다. 정부가 오는 9월부터 장기물 국채 바이백을 2배로 늘릴 예정인 만큼, 금리는 하방 압력을 받을 가능성이 높고 이는 역사적으로 무이자 자산에 우호적으로 작용해 왔다. 트레이더들은 4,404달러의 견고한 지지선 부근으로의 조정 시 매수 포지션 구축을 검토할 필요가 있다.
최근 거시지표는 근원 인플레이션 리스크가 쉽게 꺾이지 않음을 보여주며, 시장이 연준 금리 인상 가능성을 높은 수준으로 반영하는 배경이 되고 있다. 역사적으로 금은 에너지 위기 우려 국면에서 대표적 안전자산 역할을 해왔으며, 이는 호르무즈 해협을 둘러싼 현 긴장과 유사하다. 지정학 헤드라인과 미 재무부 조치 전개 과정에서 가격 변동성이 확대될 수 있는 만큼, 스트래들(straddle) 등 옵션 전략을 활용해 급격한 가격 변동에서 기회를 포착할 것을 제안한다.
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