금(XAU/USD)은 화요일 아시아장에서 하락했다. 금값은 4,400달러 밑(1주 반 저점으로 평가)에서 반등했지만 상승세를 이어가지 못했다. 잭슨홀에서 케빈 워시 미 연방준비제도(Fed) 의장의 발언이 긴축 강화 기대를 되살리면서, 달러(USD)가 반등하는 가운데 이자 수익이 없는 금에 하방 압력이 가해졌다. 미·이란 긴장 고조로 에너지 가격도 상승해 인플레이션 우려를 재차 자극했으며, CME그룹의 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면 시장은 9월 15~16일 FOMC에서 금리 인상 가능성을 약 65%로 반영하고 있다. 트레이더들은 화요일 후반 발표 예정인 ISM 제조업 PMI와 JOLTS 구인 공고, 그리고 금요일 비농업부문 고용(NFP) 보고서도 주시하고 있다.
지정학 이슈도 계속 부각됐다. 미군은 일요일 호르무즈 해협 내 이란 라라크 섬에서 로켓 발사대 2기를 타격했으며, 이는 7월 말 이후 첫 미국의 공격이다. 이란은 요르단 내 미군 공군기지를 공격하는 한편, 월요일에는 드론으로 UAE 알 민하드 공군기지를 타격했다고 밝혔고, 도널드 트럼프 대통령은 추가 조치 가능성을 경고했다. 기술적으로는 100기간 단순이동평균선(SMA) 아래에 머물고 있으며, MACD는 0 아래, RSI는 34.80 수준이다. 저항선은 4,481달러와 4,532달러 부근, 상단으로 4,697달러가 거론된다. 지지선은 4,430달러, 4,348달러, 4,266달러에 이어 4,149달러와 3,999달러로 제시된다.
파생 포지셔닝 및 트레이딩 전략
매파적 통화정책 우려가 금속 가격을 압박하는 가운데, 파생상품 트레이더는 향후 수주 동안 금(XAU/USD)의 추가 하락에 대비한 포지셔닝을 권고한다. CME 페드워치 툴이 9월 15~16일 회의에서 금리 인상 확률을 65%로 제시하는 만큼, 단기 풋옵션 매수는 매력도가 높다. 과거 2022년 연준의 공격적 금리 인상 사이클 동안 금 가격이 20% 이상 하락했던 사례는, 차입비용 상승에 대한 금의 민감도를 보여준다.
급격한 시장 변동에 대비한 헤지로는 달러 및 원유 파생상품의 롱 포지션도 검토할 필요가 있다. 호르무즈 해협에서 지정학적 긴장이 고조될 경우 통상 에너지 가격이 급등하며, 역사적으로 유가는 수일 내 5~10% 상승하는 경우가 잦았다. 이런 환경은 달러 강세를 강화해 금에 추가 압력을 더할 수 있어, USD 콜옵션은 방어적 수단으로 유효하다.
핵심 기술적 레벨 및 리스크 관리
즉각적인 지지선인 4,430달러(38.2% 피보나치 되돌림)를 주시할 필요가 있다. 금이 이 구간을 명확히 하향 이탈할 경우 4,348달러와 4,266달러 목표치까지 빠르게 밀릴 가능성에 대비해야 한다. 다만 RSI가 34.80으로 과매도 구간에 근접해 있어, 무리하게 하락 추격에 나서기보다는 단기 반등(되돌림) 구간을 기다려 숏 진입을 모색하는 것이 바람직하다.
이번 주에는 ISM 제조업 PMI, 비농업부문 고용(NFP) 등 미국 거시지표 발표를 앞두고 과도한 포지션 확대를 피하는 등 보수적 접근이 요구된다. 과거 통계를 보면 금요일 고용지표는 발표 직후 수분 내 금 가격을 1.5~2% 흔드는 경우가 반복돼, 타이트한 손절을 쉽게 유발할 수 있다. 파생상품 트레이더는 넓은 스톱을 사용하거나 구조화된 옵션 스프레드를 활용해 고변동성 구간을 대응하는 것이 바람직하다.
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