금 가격은 월요일 아시아 초반 거래에서 온스당 약 4,365달러로 하락하며 상승 탄력이 둔화됐다. 중동 긴장 고조와 연방준비제도(Fed)의 매파적 메시지가 미 국채금리와 달러를 지지한 영향이다. 로이터에 따르면 이란이 “워싱턴이 재차 폭격 작전을 준비하고 있다는 정보를 입수했다”고 주장한 뒤 역내 각국 정부는 추가 폭력 사태에 대비하고 있으며, 유가발(發) 인플레이션 위험이 커지면서 금(貴金屬) 가격에도 부담이 더해졌다. Fed는 지난주 기준금리를 0.25%포인트 인상해 3.75%~4.00% 범위로 올렸고 추가 인상을 시사했다. CME 페드워치(FedWatch)에 따르면 10월 회의에서 추가 인상이 단행될 확률은 56.5%로 집계됐다.
제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 인플레이션이 3%를 웃돌 수 있음을 시사하는 데이터가 나온다며 이번 금리 인상을 지지했다. 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 인플레이션이 에너지에 국한되지 않고 여러 부문에서 여전히 높은 수준이라고 말했다. OCBC는 단기적으로 높은 금리(수익률)와 강달러가 금을 제한할 것으로 보면서도, 향후 미국 지표 둔화가 금리와 달러를 낮출 수 있다고 전망했다. 슈미드 총재의 FXS 스피치트래커(Speechtracker) 점수는 10점 만점에 8점으로, 과거 평균 7.2점을 상회했다. FXS 연준 심리지수(Fed Sentiment Index)는 0.42포인트 상승한 152.09로, 중립선(100)을 크게 웃돌았다. 기술적으로 XAU/USD는 100일 단순이동평균(SMA) 4,320달러를 상회하고 있으며, 저항선은 4,410달러와 4,615달러 부근, 지지선은 4,200달러 안팎에 위치한다. RSI는 51.13이다.
단기 압력과 하방 전략
Fed의 매파적 기조가 달러 강세를 부추기는 가운데, 금은 100일 단순이동평균선인 4,320달러 쪽으로 단기 하방 압력을 받을 가능성에 대비할 필요가 있다. 10월 추가 금리인상 가능성이 56.5%로 반영된 상황에서, 만기가 짧은 풋옵션 매수는 단기 조정에 대한 방어 수단이 될 수 있다. 역사적으로 실질금리 상승은 이자 수익이 없는 자산에 큰 압력을 가해 일시적 되돌림 가능성을 높여 왔다.
안전자산 지지와 변동성 트레이드
단기 부담에도 불구하고, 중동 긴장 고조가 역사적으로 안전자산 수요를 촉발해 온 만큼 전반적 상승 추세에 대한 관점은 유지할 필요가 있다. 2023년 말~2024년 초 지정학적 충격과 같은 과거 역내 분쟁 국면에서, 에너지 인플레이션 우려가 커지며 금 가격은 한 달도 채 되지 않아 8%~10% 이상 급등한 사례가 있다. 파생상품 트레이더들은 4,320달러 지지선 부근에서 콜옵션(롱 콜) 구축을 검토해 4,615달러를 향한 다음 상승 구간을 노릴 수 있다.
긴축적 통화정책과 심각한 지정학적 리스크가 충돌하는 환경에서는 시장 변동성이 확대될 공산이 크다. 이 경우 어느 방향으로든 급격한 이탈(브레이크아웃)이 나올 때 수익을 노릴 수 있는 롱 스트래들(long straddle) 전략을 활용할 수 있다. 매파적 금리 인상이 주도권을 잡든, 안전자산 수요가 주도권을 잡든 큰 가격 변동에서 이익 기회를 확보할 수 있다는 점이 장점이다.
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