파운드화는 14일(현지시간) 미 달러화가 강세를 보이면서 약 0.17% 하락했다. 지난주 연방준비제도(Fed)가 매파적 금리 인상을 단행하면서 미국과 영국 간 금리 격차가 확대된 점이 달러 매력을 키웠다. 동시에 높은 에너지 가격은 주요 중앙은행들에 긴축 압력을 지속적으로 가했다. GBP/USD는 장중 1.3400을 터치한 뒤 1.3371에서 거래됐다.
해당 통화쌍은 1.1335 부근에서의 금요일 반등을 이어가지 못했다. 1.1335는 7월 30일 이후 최저 수준으로, 주 초반 거래가 시작되자 매도세가 재개됐다. 유럽장 초반 GBP/USD는 1.3375 부근에서 등락하며 일중 약 0.15% 하락했다. 가격 흐름은 1.3400 아래에 머물렀고, 100일 단순이동평균선(SMA) 아래에서는 전반적인 모멘텀이 약세로 평가됐다.
약세 전망과 기관 투자심리
당사는 파생상품 트레이더들에게 향후 수주 동안 GBP/USD에 대한 추가 하방 압력에 대비할 것을 권고한다. 연준의 매파적 금리 기조로 금리 격차가 확대되면서 미 달러화가 영국 파운드화보다 훨씬 매력적인 통화로 부각되고 있다. 현물 가격이 핵심 100일 단순이동평균선 아래로 내려온 만큼, 약세 모멘텀이 더 가속화될 가능성이 크다고 본다.
과거에도 유사한 거시 압력 국면에서 GBP/USD가 100일 이동평균선을 하향 이탈할 경우, 이후 30일 내 추가로 2~3% 하락하는 사례가 자주 관측됐다. 최근 시장 데이터에서도 비상업(투기) 트레이더의 숏 포지션이 12% 증가해 기관 투자심리가 악화됐음을 시사한다. 이러한 통계적 흐름을 감안할 때 현 시점에서 파운드 매수는 위험도가 높다고 판단한다.
약세 지속을 겨냥한 매매 전략
이 흐름에 대응하기 위해 옵션 트레이더에게는 10월 말 만기의 외가격(OTM) 풋옵션 매수를 고려할 것을 제안한다. 대안으로는 베어 풋 스프레드를 구축해 거래 비용을 낮추는 동시에 1.3200선 하락을 목표로 하는 전략이 가능하다. 선물 및 CFD 트레이더의 경우, 1.3400 저항선 부근으로의 단기 반등(릴리프 랠리) 구간이 나타날 때마다 숏 포지션 진입을 권고한다.
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