말레이시아의 금값이 목요일 상승했다(FXStreet 데이터 기준). 금은 1g당 567.07말레이시아링깃(MYR)으로 수요일의 559.56MYR에서 올랐고, 톨라(tola)당 가격도 6,614.17MYR로 6,526.62MYR에서 상승했다. FXStreet는 또한 10g당 5,670.69MYR, 트로이온스당 17,637.68MYR로 가격을 산정했다. 해당 계산은 국제 가격을 USD/MYR 환율로 현지 단위에 변환한 것으로, 게재 시점의 시장 환율을 사용해 매일 업데이트되며 수치는 참고용이고 현지 호가는 달라질 수 있다.
별도로, 노트에서 인용된 세계금위원회(World Gold Council) 데이터에 따르면 각국 중앙은행은 2022년 외환보유액에 금 1,136톤(약 700억달러 규모)을 추가했으며, 이는 연간 기준 사상 최대 매입이었다. 배경 설명에서는 금이 미 달러 및 미 국채와 역의 관계를 보이고, 위험자산과도 추가적인 역상관을 나타낸다고 설명하는 한편, XAU/USD 가격 관행상 금 가격 변동이 통상 달러 흐름과 연동된다는 점을 재차 강조했다.
금시장 역학과 핵심 영향 요인
금 가격이 견조한 흐름을 보이고 있지만, 향후 몇 주는 미국 금리 정책과 글로벌 리스크 요인 간 ‘힘겨루기’로 규정될 것으로 본다. 한 방향에 베팅하기보다는 변동성에 대비하는 것이 핵심이다. 이 같은 환경은 상충하는 시장 동인을 관리할 수 있는 트레이더에게 기회를 제공한다.
우리가 주시하는 1차 요인은 미 연방준비제도(Fed)다. 특히 2026년 5월 인플레이션 지표가 3.1%로 예상치를 소폭 상회한 이후, 인플레이션의 ‘끈적임(stickiness)’이 부각되고 있다. 이는 여름철 기준금리 인하 가능성을 낮추며, 달러 강세를 통해 금에는 역풍으로 작용하는 경향이 있다. 시장이 고금리 지속을 예상하는 한 금의 상방은 제한될 것으로 예상한다.
달러 강세는 직접적인 결과로 나타나고 있다. 달러인덱스(DXY)는 최근 106.5까지 오르며 수개월래 고점을 기록했다. 과거 사례를 보면 DXY가 105를 상회해 유지될 경우 금의 투자 매력은 제한되는 경우가 많았는데, 달러 강세는 타 통화 보유자에게 금을 더 비싸게 만들어 수요를 억제하기 때문이다. 이는 단기적으로 의미 있는 가격 랠리를 제약하는 주요 압력 요인으로 본다.
다만 안전자산으로서 금에 대한 기초 체력도 강하게 관측된다. 최근 글로벌 제조업 PMI가 49.8로 내려오며 소폭의 경기 위축을 시사했고, 광범위한 성장 둔화 우려를 키우고 있다. 이러한 경기 불확실성에 더해 주요 해상 운송로에서의 지정학적 긴장이 지속되면서, 투자자들은 ‘보험’ 성격으로 금을 보유하려는 동기를 강화하고 있다.
또한 2022년 이후 추세가 가속화된 중앙은행 수요를 간과할 수 없다. 세계금위원회의 2026년 1분기 보고서에 따르면 전 세계 중앙은행은 보유고에 추가로 250톤을 더했다. 이 같은 꾸준한 매입은 가격 하단을 지지하며, 의미 있는 조정이 나올 경우 공식 부문이 매수 기회로 인식할 가능성을 시사한다.
변동성 확대 국면에서의 트레이딩 접근
이처럼 상충하는 신호가 공존하는 만큼, 우리의 전략은 강한 방향성 베팅이 아니라 가격 변동에서 수익을 낼 수 있는 구조를 짜는 데 있다. 예기치 못한 리스크 이벤트로 인한 상승 여력을 포착하기 위해 만기가 긴 콜옵션 매수를 고려하고 있다. 동시에 달러 강세로 인한 가격 조정에 대비해 단기 풋 스프레드를 활용, 온스당 2,250달러의 핵심 지지선으로의 되돌림 가능성을 헤지하는 방안도 검토 중이다.
