도이치뱅크 전략가들은 마이크론의 견조한 매출 전망이 AI 주도 성장에 대한 신뢰를 회복시키며, 최근 하락 이후 미국 주가지수 선물을 끌어올렸다고 밝혔다. 마이크론은 8월까지인 회계연도 4분기 매출 가이던스를 500억달러로 제시했는데, 이는 시장 컨센서스 432억달러를 상회하며 시간외 거래에서 주가가 거의 16% 급등했다. 나스닥100 선물은 1.77% 상승했고 S&P500 선물은 0.53% 올랐으며, 이는 지수 3거래일 연속 하락 이후 반등을 시사한다. 브렌트유는 ‘분쟁 이전 수준으로 복귀했다’는 평가가 나왔다.
아시아 시장은 상승세를 보였으며 닛케이가 4.10%, 코스피가 5.73% 오르며 강세를 주도했다. CSI300은 1.61% 상승한 반면, 항셍지수는 1.38% 하락해 1년 최저치 경신이 가시권에 들어섰다. 직전 미국장에서는 S&P500이 0.10% 하락했는데, ‘매그니피센트 7(Mag 7)’이 0.82% 내리며 조정 국면에 머물렀고 5월 28일 고점 대비 11.6% 하락한 상태다. S&P500 에너지 섹터는 1.73% 떨어졌지만, 구성 종목의 약 3분의 2가 상승했고 동일가중 S&P500은 0.71% 올랐다. 유럽 STOXX 600은 0.08% 상승했다.
—마이크론이 AI 성장 스토리와 전술적 기회를 재점화
마이크론의 강한 매출 전망은 AI 성장 스토리를 재점화하며 기술주 선물을 끌어올린 것으로 본다. 특히 S&P500이 3거래일 연속 하락한 뒤 나타난 이번 반등은 우리에게 명확한 전술적 기회를 제시한다. 나스닥100 선물이 즉각 1.77% 급등한 것은 트레이더들이 기술주 내러티브에 공격적으로 재진입하고 있음을 시사한다.
이번 랠리 이후 변동성지수(VIX)는 8% 이상 급락해 15 아래로 다시 내려왔고, 지난주 고점에서 후퇴했다. 예상 변동성의 하락은 강한 기술주 종목 및 반도체 ETF에 대한 풋옵션 매도를 매력적인 전략으로 만든다. 이는 섹터에 대해 강세~중립적 관점을 표현하면서 프리미엄을 취할 수 있게 해준다.
—옵션 심리, 시장 폭, 그리고 전략 전망
시장 데이터는 심리 전환을 확인해준다. CBOE 주식 풋-콜 비율은 0.65까지 하락해 1개월여 만의 최저치를 기록했다. 우리는 나스닥100 ETF(QQQ)의 단기 콜옵션에서 거래량이 크게 늘어난 점을 관찰하고 있다. 이 수준의 콜 매수는 현 반등이 향후 수주간 모멘텀을 이어갈 것이라는 강한 확신을 나타낸다.
‘매그니피센트 7’이 기술적으로는 여전히 조정 국면에 있지만, 동일가중 S&P500에서 나타나는 기저 강세는 매우 건강한 신호로 본다. 이는 시장 랠리가 소수 초대형주를 넘어 더 넓은 종목군으로 확산되고 있음을 보여준다. 이에 따라 통상적인 기술주 리더에만 집중하기보다, 더 폭넓은 S&P500 종목 바스켓을 대상으로 콜 스프레드를 검토하도록 유도한다.
이번 시장 흐름은 2025년 초에 관찰했던 패턴과 유사하다. 짧은 기간의 조정이 단일 AI 관련 촉매에 의해 깨지면서 수주간 랠리로 이어졌던 사례다. 우리는 향후 수주 동안 나스닥100이 사상 최고치에 도전할 수 있다고 본다. 낮아진 변동성을 활용해 유리한 롱콜 전략을 구성하는 방식으로, 이러한 잠재적 상승 여력에 대비해 포지셔닝할 필요가 있다.
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