관세 논의 및 경제적 영향
관세와 관련하여 진행 중인 논의는 일본 기업, 미국 수입업체 또는 소비자 누가 비용을 부담할 것인지 및 그 경제적 영향에 대한 것입니다. 관세가 경제에 통합되면서 인플레이션 우려가 계속되지만, 인공지능(AI)과 낮은 유가가 인플레이션을 상쇄할 가능성이 있습니다. 결국, 미국 재무부는 관세 징수로 재정적 이익을 얻어 국가 적자 감소 전략에 영향을 미치게 됩니다. 상무부 장관의 댓글은 시장 변동성이 더 커질 것이라는 명확한 신호로 보입니다. 주식 시장 변동성을 측정하는 VIX는 현재 13 근처에서 거래되고 있으며, 이는 52주 최저치와 가깝고 역사적인 평균보다 훨씬 낮습니다. 이는 옵션 구매 또는 노출된 섹터에서 가격 변동을 대비하는 데 유리한 환경을 나타냅니다. 자동차 산업은 가장 즉각적인 관심사로, 일본은 작년에 미국에 170만 대 이상의 차량을 수출했습니다. 평균 새로운 자동차 가격인 약 48,000달러에 대해 15%의 관세는 누군가가 흡수해야 하는 중요한 비용을 나타냅니다. 따라서, 외국 자동차 제조업체와 그 부품 공급업체를 추적하는 펀드에 대해 풋옵션 구매와 같은 하락성 옵션 전략을 고려하고 있습니다. 이러한 잠재적 무역 마찰은 특히 일본 엔화에 직접 영향을 미칩니다. 일본 수출에 타격을 주는 관세는 엔화에 하락 압력을 가할 가능성이 높으며, 이는 과거의 무역 분쟁에서 보여졌습니다. 따라서, 이러한 협상이 진행되는 동안 USD/JPY 쌍에 대한 매수 포지션을 고려하고 있습니다.시장 변동성 및 전략적 이동
S&P 500이 역사적 최고치 근처에 있어 시장은 하락을 초래할 촉매에 취약하게 보입니다. 이전 행정부 아래에서 2018-2019 무역 분쟁 동안 관세 발표는 종종 시장의 급격한 매도와 VIX의 20 이상 상승을 유발했습니다. 이는 SPY 또는 QQQ의 지수 풋옵션을 보유하는 것이 유사한 반응에 대한 신중한 헤지일 수 있음을 시사합니다. 고급 칩을 제한하고 다른 수출을 자석 배송에 연결하는 대화는 반도체 산업에 대한 특정 불확실성을 도입합니다. 이는 특정 기업들이 보다 넓은 시장 움직임과 관계없이 교전 상태에 처할 수 있는 복잡한 상황을 만듭니다. 이를 통해 중국 시장에 큰 노출이 있는 기업들에 풋옵션을 매수하며 노출이 적은 국내 칩 기업에 매수하는 쌍 거래를 고려하는 것이 합리적이라고 생각합니다. 연방준비제도(Fed)의 경로는 복잡해지며, 관세로 인한 인플레이션이 금리 인하를 지연시킬 수 있습니다. 이는 Fed가 당분간 금리를 동결할 것으로 예상되는 것과 일치합니다. 금리 시장의 파생상품 거래자들은 올해 남은 기간 동안 금리 인하가 덜 반영되도록 포지션을 조정할 수 있으며, 이는 SOFR 선물 매도를 통해 이루어질 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
