러시아 GDP 성장 전망
싱크탱크 CMASF는 2025년 GDP 성장 전망을 0.8-0.9%로 낮췄습니다. 이는 긴축 통화 정책의 부정적 영향을 반영합니다. 중앙은행은 통화 완화가 인플레이션 위험을 초래할 수 있는 도전에 직면해 있으며, 긴축 정책을 유지해야 경제 회복이 저해될 수 있습니다. 노출된 경제적 약점과 지속적인 제재와 맞물려, 루블의 약세가 예상됩니다. USD/RUB 및 EUR/RUB의 전망은 2026년과 2027년까지 지속적으로 상승할 것으로 보입니다. 러시아 경제의 기본적인 약점이 점점 더 뚜렷해지고 있으며, 이는 루블의 지속적인 가치 하락을 시사합니다. 통화는 주로 시장 세력으로부터 격리되어 있었지만, 제재와 수출 수익 감소로 인한 내부 압력이 지금은 심화되고 있습니다. 이러한 요소들은 앞으로 몇 달 간 루블 약세의 확실한 사례를 만듭니다. 최근에 발표된 러시아 11월 제조업 PMI는 47.8로 계속해서 축소되고 있으며, 신규 주문과 국내 수요의 추가 감소를 신호합니다. 이 데이터는 공식적인 안정적 성장 예측에도 불구하고 경제가 둔화되고 있다는 견해를 강화합니다.에너지 수출 수익의 영향
국가 재정에 대한 압력이 상당하며, 최근 재무부 데이터에 따르면 2025년 3분기 에너지 수출 수익이 전년 대비 18% 이상 감소했습니다. 이는 제재 강화와 우랄유 가격이 브렌트에 비해 25달러 이상 낮게 거래되는 것의 직접적인 결과입니다. 이러한 구조적 수익 감소는 루블의 가치를 직접적으로 약화시킵니다. 이 전망에 따라, USD/RUB 환율이 더 높아질 것으로 예상되므로 이를 고려해야 합니다. 2026년 1분기와 2분기에 만기가 되는 USD/RUB 콜 옵션을 매입하는 것은 예상되는 가치 하락으로부터 수익을 얻는 한 방법입니다. 이 전략은 통화 쌍의 점진적인 상승 추세에 대한 견해를 활용합니다. 보다 보수적인 접근 방식으로는 USD/RUB에서 불콜 스프레드를 구현할 수 있습니다. 이는 콜 옵션을 매입하고 동시에 더 높은 행사가격의 다른 콜 옵션을 매도하는 것으로, 초기 비용을 줄이는 방법입니다. 이는 폭발적인 약세가 아닌 안정적인 루블 약세 시나리오에 잘 맞습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
