엇갈린 신호와 시장 반응
트럼프는 테헤란과의 논의가 “매우 잘 진행되고 있다”며 “곧” 합의에 이를 수 있다고 말했다. 특사를 통한 간접 협상이 순조롭고 “비교적 빠르게” 합의가 가능하다고도 했다. 한편 월스트리트저널(WSJ)은 월요일 미국 당국자들을 인용해, 트럼프가 이란의 우라늄(핵 연료로 쓰일 수 있는 물질)을 빼내기 위한 군사 작전을 검토하고 있다고 보도했다. WSJ는 워싱턴이 위험이 큰 지상 작전(병력을 투입해 직접 점령·수색하는 형태)을 피하기 위해, 협상으로 해당 물질을 이란이 넘기도록 압박하고 있다고 전했다. 시장은 달러인덱스(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)가 100.30 부근에서 거래되며 당일 0.14% 상승했다. 서부텍사스산원유(WTI·미국 기준 원유, 국제 유가 대표 지표)는 기사 작성 시점 배럴당 100.40달러로 1.40% 올랐다.옵션 수급(포지셔닝)과 헤지(위험회피) 전략
현재 WTI가 배럴당 85달러 안팎에서 거래되며 2025년 불안 국면의 고점에서는 진정된 모습이다. 다만 CBOE 원유 변동성 지수(OVX·원유 옵션 가격에 반영된 향후 변동성 기대치)는 약 38 수준으로 여전히 높다. 이는 과거 정상 국면에서 흔히 보였던 30 이하 평균을 크게 웃도는 것으로, 옵션 투자자들이 향후 몇 주 내 공급 차질(원유 공급이 갑자기 막히거나 줄어드는 상황) 위험을 여전히 크게 반영하고 있음을 시사한다. 이런 환경에서는 만기가 긴 원유 선물 콜옵션(특정 만기까지 정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매수하는 전략이 거론된다. 긴장이 재확산될 때 유가 급등에 따른 수익 기회를 노리면서도, 손실은 옵션 프리미엄(옵션 가격으로 선지급하는 비용)으로 제한할 수 있다. 특히 행사가(권리를 행사할 수 있는 가격)를 심리적 기준선인 95달러 부근에 둔 외가격(out-of-the-money·현재 가격보다 불리한 행사가) 콜옵션에서 기회를 찾는 접근이다. 방향성에 확신이 없지만 큰 변동을 예상하는 경우에는 변동성 매매가 쓰인다. 대표적으로 스트래들(같은 행사가·같은 만기의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하는 전략)을 매수하는 방식이다. 이는 가격이 어느 방향이든 크게 움직이면 이익을 낼 수 있으며, 2025년에 나타난 상반된 발언이 시사한 ‘급등락’ 상황과 맞닿아 있다. 에너지 비용에 민감한 포트폴리오(자산 구성)가 있는 투자자에게는 헤지가 중요하다. 브렌트유(유럽·중동 기준 국제유 기준)나 WTI 선물 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리)을 매수하면, 충돌 격화나 경기 둔화로 글로벌 석유 수요와 유가가 급락하는 경우에 대비하는 ‘보험’ 역할을 할 수 있다. VT Markets 실계좌 개설 및 거래 시작
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