중립금리 전망이 더 올라감
장기 중립금리(경기를 과열시키지도, 식히지도 않는 ‘적정’ 금리 수준) 전망은 3.0%에서 3.1%로 올라갔습니다. 위원들 사이의 전망 차이는 여전히 큽니다. 더 매파적(물가 억제를 위해 금리를 높게 유지하려는) 쪽에서는 7명이 2026년에 금리 인하가 없을 것으로 봅니다. 중앙값이 ‘0회 인하’로 바뀌려면 1회 인하를 예상한 사람 중 3명이 ‘인하 없음’으로 이동해야 합니다. 12월과 비교하면 2026년 전망 범위는 2.1~3.9%에서 2.6~3.6%로 좁아졌습니다. 중심 구간(극단값을 일부 제외한 다수의 전망이 모인 구간)은 2.9~3.6%에서 3.1~3.6%로 올라갔습니다.시장 가격은 위원회 내부 의견 차이를 반영
2026년에 인하가 전혀 없다고 본 사람이 7명이나 되는 큰 의견 차이는, ‘1회 인하’ 중앙값이 얼마나 불안정한지 보여줍니다. 이런 불확실성은 파생상품 시장(기초자산 가격에 따라 가치가 달라지는 계약)에서도 보입니다. Fed Funds 선물(연방기금금리 수준을 반영하는 선물)은 12월 회의까지 금리 인하가 있을 확률을 45% 정도로만 반영하고 있습니다. 이는 변동성에 베팅하는 옵션(정해진 기간에 정해진 가격으로 사고팔 권리)이나 매파적(예상보다 금리 인하가 늦어지거나 없을) 결과에 베팅하는 전략이 시장에서 낮게 평가되어 있을 수 있다는 뜻입니다. 또한 연준이 장기 중립금리 전망을 3.1%로 올린 것은 달러에 기본적인 지지(수요를 받쳐주는 요인)가 됩니다. 이는 달러 인덱스(DXY: 달러 가치를 주요 통화 바스켓과 비교해 나타낸 지수)가 최근 105.50 위에서 견조하게 거래된 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 트레이더(단기 매매자)는 금리 인하가 미뤄질수록 달러 강세가 다른 주요 통화 대비 더 오래 이어질 가능성을 고려해야 합니다. VT Markets 실계좌를 만들고 지금 거래를 시작하세요VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
