라보리서치(RaboResearch) 보고서에 따르면, 이란 분쟁으로 미국의 희토류(rare earths·스마트폰·전기차·방산 장비 등에 쓰이는 특수 금속) 비축분이 소진될 경우 버틸 수 있는 기간은 약 2개월에 그친다. 보고서는 이 점이 미·중 협상에서 중국에 추가 지렛대(협상력)를 줄 수 있다고 분석했다.
보고서는 희토류 공급을 통제하는 쪽이 미국의 대(對)이란 군사 타격을 얼마나 오래 이어갈 수 있는지에도 영향을 줄 수 있다고 지적했다. 공급이 제한되면 미국의 정책 선택지가 줄어들고, 갈등이 더 커지거나(에스컬레이션) 예상 밖의 방식으로 대응할 위험도 커질 수 있다는 설명이다.
또 희토류 공급 문제가 도널드 트럼프와 시진핑 중국 국가주석 간 논의의 핵심 의제로 떠오를 수 있다고 봤다. 동시에 희토류 공급에 차질이 생길 경우, 미국은 에너지(원유) 시장 추가 혼란 가능성을 압박 카드로 활용할 수 있다고 덧붙였다.
보고서는 중국이 이란과의 정치적 보조에도 불구하고, 국제 유가 안정과 원유 공급의 지속을 우선할 수 있다는 관측도 언급했다. 아울러 해당 기사가 인공지능(AI·사람의 언어를 이해하고 문장을 만드는 컴퓨터 도구) 도움을 받아 작성됐고 편집자 검토를 거쳤다고 전했다.
2025년을 되돌아보면, 이란과의 갈등은 미국의 희토류 재고가 매우 부족하다는 사실을 빠르게 드러냈다. 당시 공급은 약 2개월치에 불과해 전략적 취약성이 부각됐고, 중국이 이를 협상 지렛대로 사용할 수 있다는 우려가 시장의 핵심 공포로 번졌다.
현재 2026년 3월에도 시장 전반에 여파가 남아 있다. 워싱턴은 MP머티리얼스(MP Materials·미국 내 희토류 처리·정제 기업) 같은 국내 처리·정제 업체에 대한 자금 지원을 늘렸지만, 생산 설비를 늘리고 정상 가동하기까지 시간이 오래 걸린다. 2026년 1월 중국 세관 통계(수출입 자료)에서도 중(重)희토류(heavy rare earths·희귀성이 높고 공급이 특히 제한적인 희토류) 수출 쿼터(수출량 상한)가 여전히 타이트한 것으로 나타나 가격이 강세를 보이고 공급망 불안이 이어지고 있다.
이런 불확실성은 파생상품(derivatives·기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 금융상품) 투자자에게 기회가 될 수 있다. 2025년 내내 변동성이 컸던 밴에크 희토류·전략금속 ETF(상장지수펀드)인 REMX도 옵션 체인에서 내재변동성(implied volatility·옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동성 기대치’)이 높은 상태다. 이는 방향과 무관하게 큰 가격 변동에서 수익을 노리는 전략이 유리할 수 있음을 시사한다.
위험은 원자재에만 국한되지 않는다. 방산(Defense)·전기차(EV) 등 핵심 산업에도 부담이다. 주요 방산업체와 전기차 제조사들은 2026년 초 실적 발표에서 희토류 확보를 최우선 과제로 언급했다. 중국이 추가 수출 제한을 내놓을 경우 관련 종목은 즉각 압박을 받을 수 있고, 주가 하락에 베팅하는 풋옵션(put options·정해진 가격으로 팔 권리) 보유자에게는 기회가 생길 수 있다.
중국이 안정을 선호하더라도, 공급 제한이라는 선택지가 강력한 지렛대로 남아 있다는 점은 변하지 않는다. 2025년에 부각된 공급 차질의 ‘꼬리위험(tail risk·발생 확률은 낮지만 발생하면 충격이 큰 위험)’ 탓에 지정학적 마찰이 재점화되면 가격이 크게 요동칠 수 있다. 투자자들은 뉴스 헤드라인이 단기 시장 방향을 좌우할 수 있는 만큼 민첩하게 대응할 필요가 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
