EUR/CAD는 약세를 이어갔지만 낙폭을 일부 만회하며 월요일 유럽장 초반 1.6030선 부근에서 거래됐다. 독일의 최신 생산자물가지수(PPI) 발표 이후 유로화가 약세를 보인 영향이다. 독일 PPI는 6월 전년 대비 1.8% 상승해 생산자물가 상승세가 3개월째 이어졌으나, 5월(2.2%)보다는 둔화했다. 5월 수치는 2023년 5월 이후 가장 빠른 연간 상승률이었다. 전월 대비로는 0.3% 하락해 5월의 0.3% 상승을 되돌렸고, 2월 이후 첫 월간 하락을 기록했다. 이는 시장 예상치(0.2% 하락)보다 소폭 더 큰 하락폭이다.
캐나다달러는 유가 강세에 힘입어 지지력을 확보했고, 원유 주요 수출국인 캐나다의 특성상 이는 크로스에 하방 압력으로 작용했다. 유가는 7월 들어 약 20% 급등했는데, 이는 미국과 이란 간 긴장이 고조된 데 따른 것이다. 임시 평화 합의가 무산된 이후 미국이 이란 항만 봉쇄를 재개했고, 테헤란은 호르무즈 해협 인근 선박에 대한 공격을 강화했다. 미국은 이란 목표물에 대해 9일 연속 야간 공습을 단행했으며, 이란 당국자들은 사실상 휴전이 폐기됐다고 밝히면서 중동발 원유 흐름 차질 우려가 커졌다.
유로존 인플레이션과 EUR/CAD 전망
파생상품 트레이더들에게는 향후 몇 주간 EUR/CAD 크로스에 대한 하방 압력이 이어질 가능성에 대비한 포지셔닝을 권고한다. 독일 PPI가 전년 대비 1.8%로 내려서며 5월의 정점(2.2%)에서 둔화된 것은 유로존 생산자물가가 예상보다 빠르게 식고 있음을 시사한다. 전월 대비 0.3% 하락이라는 하방 전환은 유럽중앙은행(ECB)이 공격적인 고금리 기조를 유지할 유인을 약화시켜, 유로화에 부담으로 작용한다.
동시에 원유 가격 급등으로 캐나다달러의 견조함이 유지될 것으로 본다. 캐나다는 하루 400만 배럴 이상을 수출하고 있어 통화가 지정학적 리스크 프리미엄의 직접적 수혜를 받고 있다. 중동 분쟁 격화로 글로벌 유가 벤치마크가 이달에만 약 20% 상승하는 등 에너지 시장이 크게 반응하고 있다.
지정학·에너지 리스크 국면의 트레이딩 전략
세계 석유 해상 수송의 20% 이상이 통과하는 병목지점인 호르무즈 해협 인근에서 미·이란 갈등이 격화되면서 에너지 시장 변동성은 극단적으로 확대되고 있다. 공급망 위협에 따른 추가 상승 여지를 포착하기 위해 브렌트(Brent) 또는 WTI 원유의 롱 콜옵션 활용을 권한다. 대안으로는 에너지 섹터의 급격한 가격 변동에서 수익을 노릴 수 있는 롱 스트래들(long straddles) 등 변동성 전략도 고려할 수 있다.
EUR/CAD 크로스 자체에 대해서는 8월 하순 만기의 외가격(out-of-the-money) 풋옵션 매수를 제시한다. 이는 약세 유로화와 원자재 기반 캐나다달러 간 괴리 확대에 베팅하면서도 프리미엄 리스크를 제한하는 구조다. 유가가 가파른 상승 흐름을 이어갈 경우 1.5800선 부근의 지지 레벨을 목표로 삼을 수 있다.
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