에너지 비용을 제외한 생산자 물가
에너지 비용을 고려하지 않았을 때, 지난해 7월과 비교하여 생산자 물가는 1.0% 증가하였습니다. 독일 생산자 물가의 예상 밖 하락은 인플레이션이 예상보다 빠르게 진정되고 있다는 것을 시사하며, 이는 유럽 중앙은행이 금리를 인상할 압력을 줄여줍니다. 이러한 데이터는 최근 Ifo 비즈니스 기후지수와 일치하며, 이는 2024년 말 이후 보지 못한 89.5로 하락하여 회의적인 분위기를 나타냅니다. 우리는 Euribor에 연계된 선물 계약들이 추가 금리 인상 가능성을 낮추어 반영할 것으로 예상해야 합니다. 이러한 디스인플레이션 신호는 독일 정부 채권인 분드(Bund)를 더 매력적인 자산으로 만듭니다. 현재 10년 만기 분드의 수익률은 2.45%이며, 하락 압력을 받을 가능성이 큽니다. 우리는 채권 가격이 오르면 수익을 얻을 수 있는 분드 선물의 콜 옵션을 고려하여 이를 대비할 수 있습니다.독일 DAX 지수에 미치는 영향
독일 DAX 지수에 대한 소식은 단순히 원가 하락이 아니라 수요 약화와 더 관련이 있어 기업 수익에 대한 부정적인 신호입니다. 지난주 발표된 산업 생산 수치도 0.5% 감소했으므로, DAX에 대한 보호적 풋 옵션 구매를 고려해야 합니다. 이는 경기 침체 우려로 인한 잠재적인 시장 하락에 대한 헤지 역할을 합니다. 덜 공격적인 ECB의 입장은 유로에 부담을 줄 가능성이 크며, 특히 미국 연방준비제도가 여전히 매파적인 언어를 유지하는 상황에서 더 그러합니다. 금리 차이는 미국 달러에게 유리하게 확대되고 있으며, 연방 기금 선물 시장은 여전히 미국의 추가 금리 인상 가능성을 50%로 보고 있습니다. 이는 EUR/USD 통화 쌍이 최근 지원선인 1.0750 수준을 시험하고, 이를 넘어설 가능성을 강화합니다. VT Markets 계정을 만드세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
