EUR/CAD는 2거래일 연속 하락 이후 반등하며 유럽장 초반 1.6210선에서 거래되고 있다. 독일 무역지표가 예상보다 강하게 나오며 유로화에 지지력을 제공했다. 독일의 5월 무역수지는 191억 유로 흑자로, 2월 이후 최대치를 기록했다. 이는 시장 전망치 148억 유로를 상회했으며, 4월 수치도 147억 유로 흑자로 상향 조정된 이후의 결과다. 수출은 전월 대비 0.9% 증가해 3년 반 만의 최고치로 올라섰고(0.3% 감소 예상과 대비), 수입은 전월 대비 2.5% 줄어 3개월래 최저치를 기록했다(0.1% 증가 예상과 대비). 이는 직전의 1.1% 증가에서 감소로 전환한 것이다.
캐나다달러는 유가 약세와 함께 다소 약해지며 크로스에 추가적인 상방 압력을 제공했다. 작성 시점 기준 WTI는 배럴당 73.00달러를 하회했다. 한편, 미국과 이란은 호르무즈 해협 통제와 관련해 이틀째 군사 공격을 주고받았다. 이란 국영 통신 IRNA는 최근 미국의 공격으로 이란 서부에서 3명이 사망하고 여러 명이 부상했다고 보도했다.
엇갈리는 경기·에너지시장 변수
우리는 EUR/CAD 크로스가 1.4950 부근에서 높은 변동성을 보이며 움직이는 것을 주시하고 있다. 향후 수주간 방향성은 유럽의 경기지표와 북미 에너지시장의 흐름 간 괴리에 의해 좌우될 가능성이 크다. 따라서 트레이더들은 통화쌍에 상충하는 압력이 작용할 수 있음을 염두에 두고 포지션을 구성할 필요가 있다.
유로화 전망은 혼조세다. 독일의 5월 산업생산은 0.4%의 제한적인 증가에 그치며 빠른 경기 가속에 대한 기대를 다소 식혔다. 유로존 6월 인플레이션 잠정치(플래시)는 2.3%로 유지돼 유럽중앙은행(ECB)이 새로운 정책 방향을 시사할 가능성은 크지 않다. 이는 유로화가 단독으로 큰 폭 상승을 이끌 강한 촉매를 확보하기 어렵다는 점을 시사한다.
반면 캐나다달러는 견조한 에너지 가격의 수혜를 받고 있으며, WTI 원유는 현재 배럴당 84달러를 상회해 거래되고 있다. 여기에 캐나다중앙은행(BoC)도 전일 회의에서 기준금리를 동결하며 국내 물가 압력이 완강하다는 점을 언급했다. 강한 원자재 가격과 신중한 중앙은행 기조의 조합은 ‘루니’(CAD)에 견고한 하방 지지선을 제공한다.
또한 유가에 반영된 지정학적 리스크 프리미엄이 지속되고 있다는 점도 고려해야 한다. 호르무즈 해협에서의 해군 순찰 강화와 군사훈련 확대는 공급 차질 우려를 유지시키고 있다. 역사적으로 이 지역에서의 작은 긴장 고조도 유가 급등을 촉발해 왔으며, 이는 CAD를 직접적으로 강세로 만들고 EUR/CAD 크로스에는 뚜렷한 하방 압력으로 작용할 수 있다.
지정학적 불확실성 속 트레이딩 전략
CAD에 대한 펀더멘털 지지가 더 강하다는 점을 감안하면, 트레이더들은 행사가가 1.4900 아래에 위치한 EUR/CAD 풋옵션 매수를 고려할 수 있다. 이는 통화쌍 하락 가능성에 베팅하는 동시에 최대 손실을 명확히 제한할 수 있는 방법이다. 만기는 향후 4~6주 구간이 움직임을 포착하기에 적절한 창구가 될 것으로 본다.
방향성은 확신하지 못하지만 큰 변동을 예상하는 경우에는 롱 스트래들 전략도 고려할 만하다. 현재 1.4950 부근에서 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하면, 유가 충격이나 유로존의 예상 밖 지표 발표로 인한 큰 폭의 브레이크아웃에서 수익 기회를 노릴 수 있다. 이 접근법은 현 국면의 지정학적 불확실성을 헤쳐 나가는 데 적합하다.
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