높은 가치 평가와 투자자 포지셔닝
은행은 배당률이 개선되고 수익 지속 가능성에 대한 신뢰가 높아짐에 따라 높은 가치 평가가 유지될 것이라고 예상합니다. 투자자의 포지션은 중립적이어서, 감정이 좋아지면 상승 여지가 있음을 보여줍니다. Deutsche Bank의 수요-공급 모델은 연말까지 약 8%의 추가 상승을 예측하고 있습니다. 무역 및 정책 위험에도 불구하고, 거시적 성장과 수익이 주요 동기입니다. 주요한 놀라움이 없다면 금리는 큰 걱정거리가 아니며, 관세로 인한 인플레이션은 2021-22년의 급등과는 달리 짧게 지속될 것으로 예상됩니다. S&P 500의 강력한 상승세를 감안할 때, 우리는 새로운 7,000의 연말 목표를 향한 추가 상승 가능성을 고려해야 합니다. 시장은 해방일 중간 매도를 확실히 넘어서며 강력한 여러 해의 상승을 강화하고 있습니다. 이는 2025년 12월 만기와 함께 콜 옵션을 구매하거나 상승 콜 스프레드를 설정하는 것이 예상되는 상승세를 포착할 수 있다는 것을 시사합니다. 확신의 바탕은 강력한 기업 수익으로, 이는 2024년 초의 저조한 성장에서 크게 가속화되고 있습니다. 2025년 2분기 이익이 10% 성장함에 따라, 기업들이 비용을 성공적으로 관리하고 있는 건강한 비경기 환경에서 진행되고 있습니다. S&P 500의 향후 주가수익비율(P/E)은 24를 넘어서 예상보다 높은 수준을 유지하고 있어, 투자자들이 이 지속적인 수익 흐름에 프리미엄을 지급할 의향이 있음을 나타냅니다.변동성 및 금리 우려 관리
변동성 또한 주요 요인이며, 트레이더들은 현재 상태를 활용해야 합니다. VIX는 지난 분기 동안 12에서 15 사이의 좁은 범위에서 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균인 약 19보다 낮아 프리미엄 판매에 이상적인 환경을 만듭니다. 이는 현금으로 뒷받침된 비상장 풋을 매도하거나 상승 풋 스프레드를 시작하는 매력적인 전략이 되어, 수익을 생성하면서 상승세를 유지할 수 있게 합니다. 금리와 인플레이션에 대한 우려는 현재 2차적 동인으로 보입니다. 핵심 인플레이션이 연속적으로 2.5%의 연준 목표 근처에서 안정화됨에 따라, 예상치 못한 금리 인상 위험은 감소했습니다. 이는 2021-2022년의 주요 인플레이션 급등과는 sharply 대조되며, 현재의 거시경제 배경이 주식 시장에 대해 훨씬 더 예측 가능하게 만듭니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
