Market Pricing Shifts
도이체방크는 작성 시점 기준으로 시장이 올해 전체 금리 인하를 10bp(베이시스포인트, 0.01%포인트) 남짓만 반영하고 있다고 밝혔다. 이런 변화의 배경으로 ‘인플레이션 기대(사람들이 앞으로 물가가 오를 것으로 보는 정도)’가 쉽게 꺾이지 않을 수 있다는 우려를 들었다. 기대 인플레이션이 높게 유지되면 영란은행은 에너지 가격 충격(유가·가스 가격 급등락으로 물가가 흔들리는 현상)을 일시적 요인으로 보고 금리 인하를 계속하기가 어려워진다. 또한 무역 조건(terms of trade, 수출가격과 수입가격의 상대적 변화)이 국가 간 통화 가치 변동의 주요 동인이라고 했다. 영국의 금리 전망이 동종국 대비 크게 상향 조정된 점과 쇼트 포지션 청산이 맞물려 단기적으로 파운드를 지지했다고 평가했다. 다만 에너지 가격이 추가 하락하고 단기금리가 다시 내려가면(시장에 금리 인하 기대가 재확대되면) 이런 지지 요인이 사라질 수 있다고 경고했다.
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