도이체방크의 헨리 앨런은 미국과 유럽 주식이 과거 ‘오일 쇼크(유가 급등 충격)’ 국면에 비해 하락폭이 작았다고 밝혔다. 시장은 분쟁이 단기간에 끝날 것이라는 전망, 견조한 거시(경기) 지표, 그리고 여전히 ‘비둘기파(통화정책을 완화적으로 운용하려는 성향)’인 중앙은행을 반영하는 모습이라는 설명이다. S&P500과 유럽 STOXX600은 사상 최고치 대비 5~6% 낮은 수준이다.
미국 지표로는 2월 28일 공습 시작 이후 기간을 처음으로 포함한 3월 고용보고서가 언급됐다. 비농업 부문 고용(농업을 제외한 산업의 신규 일자리 수) 증가가 +17만8000명으로 15개월 만에 가장 강했고, 실업률은 4.3%로 소폭 하락했다.
해당 메모는 유가 충격이 주가 ‘드로다운(drawdown·고점 대비 하락)’과 이후 회복과 맞물렸던 과거 사례도 언급한다. 예컨대 1979~80년에는 폴 볼커가 금리를 공격적으로 인상했고 1980년 초 미국 경기침체가 발생했다. 1990~91년 사례도 포함됐다.
또한 2022년에는 글로벌 중앙은행들이 ‘금리 인상(긴축)’을 강하게 밀어붙이는 가운데 약세장(주가가 큰 폭으로 하락하는 장세)이 전개됐다고 짚었다. 이후 2023년 회복세가 나타났고, S&P500은 2024년 초 새로운 사상 최고치를 기록했다.
이 기사는 인공지능(AI·사람의 언어를 학습해 글을 생성하는 소프트웨어) 도구의 도움을 받아 작성됐고, 편집자가 검토했다.
