Us February Cpi In Focus
Danske는 코어 CPI(근원 물가, 변동이 큰 식료품·에너지를 제외)도 전월 대비 +0.2%(계절조정)이고 전년 대비 2.5%일 것으로 예상합니다. 이는 주거비(집값·임대료 등 주택 관련 비용) 기여도가 낮을 것이라는 판단에 기반합니다. 보고서는 이번 전망치가 컨센서스(시장 평균 전망)보다 약간 높다고 말합니다. 또한 이것이 미국 달러나 금리(이자율)에 대한 현재 시장 가격(시장에 이미 반영된 기대)을 크게 바꾸지는 않을 것으로 봅니다. 또한 ECB(유럽중앙은행) 집행이사회(정책 결정에 참여하는 핵심 임원) 위원 이사벨 슈나벨의 발언도 주목받고 있습니다. ECB는 3월 회의 전 ‘침묵 기간’(회의 전 정책 관련 발언을 자제하는 기간)에 내일부터 들어가며, 루이스 데 귄도스와 슈나벨이 오늘 발언할 예정입니다. 우리는 EUR/USD가 1.0800 아래에서 안정적으로 유지되고 있다고 봅니다. 이는 작년 이맘때 관측했던 1.1650과 비교하면 큰 차이입니다. 핵심 요인은 물가입니다. 최근(2026년 2월) 미국 CPI는 2.8%로 시장 예상치를 약간 웃돌았습니다. 이 결과는 달러 강세를 이어가게 할 가능성이 큽니다.Policy Divergence And Trading Implications
이처럼 물가가 잘 내려가지 않으면 미 연준(Fed)이 매파적(금리를 높게 유지하거나 인하를 미루는 쪽) 태도를 유지할 가능성이 커집니다. 반면 ECB는 지난주 금리를 동결했습니다. 이런 정책 차이는 달러에 유리하게 작용할 가능성이 큽니다. 그 결과 EUR/USD 1개월 내재 변동성(옵션 가격에서 계산한 ‘시장이 예상하는 변동성’)은 9.2%로 상승했는데, 이는 트레이더들이 불확실성을 더 크게 보고 있음을 뜻합니다. 2025년 이란 분쟁 당시 에너지 가격을 주시했던 것처럼, 지금은 글로벌 공급망(원자재·부품·물류로 이어지는 공급 체계) 관련 보고서가 중요합니다. ECB 관계자들의 발언이 현재의 비둘기파적(금리 인하에 더 우호적인) 톤에서 달라지는지 면밀히 볼 필요가 있습니다. 표현이 조금만 바뀌어도 단기 매매 기회가 생길 수 있습니다. 2년물 미국 국채와 독일 분트의 수익률 차이는 이제 160bp(1.60%p)까지 벌어져 달러 매수(롱 달러) 포지션이 더 매력적으로 보입니다. 파생상품(옵션·선물처럼 기초자산 가격을 바탕으로 가치가 정해지는 상품) 트레이더는 달러가 강하거나 최소한 약해지지 않을 때 유리한 전략을 고려할 수 있습니다. 예를 들어 유로의 외가격(OTM, 현재 가격보다 더 불리한 행사가격) 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매도하는 방법이 있습니다. 이는 금리 차이와 높은 변동성을 함께 활용하는 방식입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
