더 트레이드 데스크(TTD)는 오픈 인터넷 전반에서 디지털 광고 지면을 자동으로(프로그램매틱: 사람이 일일이 협상하지 않고 소프트웨어가 실시간으로 입찰·거래) 매수할 수 있게 해주는 광고 기술 플랫폼이다. 주가는 2025년 10월 56달러 부근에서 고점을 찍은 뒤 완만한 하락 추세로 전환됐다.
2025년 10월 고점에서 이어진 하락 추세선(고점들을 이은 선으로, 주가가 반등할 때마다 막히는 ‘저항선’ 역할)이 여러 차례 반등에서 저항으로 작용해왔다. 현재 이 추세선은 23~24달러 구간의 주가와 맞물려 있다.
21.10달러에서는 지지선(매수세가 유입돼 하락이 멈추기 쉬운 가격대)이 형성됐다. 2월 초 주가가 이 구간에서 잠시 안정된 뒤 32~33달러까지 반등했다가 다시 밀렸다.
핵심은 하락 추세선 위에서 ‘일봉 종가’가 확인되는지 여부다(하루 거래를 마감한 가격이 추세선 위에서 끝나는지). 그렇게 되면 다음으로 주목할 구간은 28~30달러다.
반대로 추세선 위로 종가가 안착하지 못하면 시선은 다시 21.10달러 지지선으로 돌아간다. 지지선이 이미 한 차례 시험(재차 하락해 지지 여부를 확인)된 만큼, 재시험이 나오면 붕괴 가능성은 커진다.
하락 추세선이 유지되는 동안에는 하락 추세가 이어진다.
4분기 실적 발표(2월) 이후 하락 이탈이 확인됐다. 매출 증가율이 전년 대비 18%로 둔화되며 시장 예상치(스트리트 기대: 월가 애널리스트들의 평균 전망)를 밑돌았다. 여기에 정부 통계에서 소매판매가 0.5% 감소한 것으로 나타나 광고 예산 전반이 축소되고 있다는 신호로 해석된다. 주가는 과거 지지선 아래인 20달러 부근에서 안정을 시도하고 있다.
약세가 이어진다고 보는 트레이더라면 행사가(옵션을 살 수 있는 가격) 18달러 또는 17달러 수준의 풋옵션(주가 하락에 베팅하는 권리)을 매수해 최근 저점 재시험을 노릴 수 있다. 또 다른 방법으로는 외가격(현재 주가보다 불리한 가격) 콜 스프레드(콜옵션을 사고파는 조합) 매도, 예를 들어 4월물 22/24달러 콜 스프레드를 활용해 프리미엄(옵션 가격)을 받으면서 과거 21.10달러 지지선이 이제는 저항선으로 작용한다는 시나리오에 베팅할 수 있다. 이 전략은 주가 하락과 시간 경과(시간가치 감소) 모두에서 유리해질 수 있다.
반대로 매도가 진정되고 18~21달러 사이에서 새 박스권(범위 내 등락)이 형성된다고 본다면, 최근 저점 아래인 17.50달러 행사가의 현금담보 풋 매도(풋을 팔고, 배정될 경우 주식을 살 현금을 미리 확보해 두는 방식)로 수익을 노리는 방법이 있다. 이는 향후 몇 주 동안 주가가 새로운 저점을 만들지 않을 것이라는 관점의 표현이다. 한층 공격적인 강세 전략으로는 콜 데빗 스프레드(콜옵션을 매수하고 더 높은 행사가의 콜을 매도해 비용과 위험을 제한)로 위험을 제한하면서, 붕괴된 21.10달러 수준까지의 반등을 목표로 할 수 있다.
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