다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average, 미국의 대표 **대형 30개 기업** 주가로 만든 지수)는 금요일 약 220포인트 상승해 49,665 부근을 기록했으며, 시가는 49,366이었다. 이는 목요일 669포인트 하락 이후의 반등이다. 스탠더드앤드푸어스 500지수(S&P 500, **미국 주요 500개 기업** 지수)는 소폭 상승했고, 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite, **기술주 비중이 큰** 종합지수)는 혼조였다. 다만 세 지수 모두 주간 기준 하락이 예상되며, S&P 500은 11월 이후 최악의 한 주가 될 전망이다. 미국 소비자물가지수(CPI, Consumer Price Index: **일반 가계가 사는 물건·서비스 가격의 평균 변동** )는 1월에 전월 대비 0.2% 상승해 예상치 0.3%를 밑돌았다. 전년 대비로는 2.4%로 예상치 2.5%보다 낮았고, 12월의 2.7%에서 내려왔다. 근원 CPI(Core CPI: **식료품·에너지처럼 변동이 큰 항목을 뺀 물가** )는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 2.5%였다. CME 페드워치(CME FedWatch: **연방기금금리 선물 가격을 바탕으로 금리 인하/인상 가능성을 추정하는 지표** )는 6월 금리 인하 확률을 약 83%로 반영했는데, 주 초의 50% 미만에서 올라갔다.

금리 인하 경로가 뚜렷

머니마켓(단기 금융시장)은 2026년에 연방준비제도(Federal Reserve, 미 중앙은행인 “연준”)가 총 약 63bp(베이시스포인트, **0.01%p** )를 인하할 것으로 가격에 반영했다. 이는 12월까지 3번째 인하가 있을 확률이 약 50%라는 뜻이다. 5월에는 리더십 교체가 예정되어 있으며, 케빈 워시(Kevin Warsh)가 제롬 파월(Jerome Powell)을 교체할 것으로 예상된다. 어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials)는 조정 EPS(adjusted EPS: **일회성 비용·이익 등을 빼 ‘본업 기준’으로 계산한 주당순이익** )가 매출 70.1억 달러에서 2.38달러로, 예상치(2.20달러 및 68.7억 달러)를 웃돌자 약 12% 급등했다. 또한 올해 반도체 장비(semiconductor equipment: **반도체를 만드는 공정 장비**) 부문이 20% 이상 성장할 것으로 전망했다. 리비안(Rivian)은 20% 이상 상승했고, 2026년 인도량(deliveries: **고객에게 실제로 차량을 넘기는 대수**)을 6.2만~6.7만대로 제시해 2025년 대비 47% 증가(5.9만대 기준)라고 밝혔다. 로쿠(Roku)는 약 10% 상승했고, 2026년 매출을 55억 달러로 제시해 시장 예상 53.4억 달러를 웃돌았다. 핀터레스트(Pinterest)는 20% 이상 급락했으며, 1분기 매출 가이던스(guidance: **회사가 제시하는 향후 실적 전망치**)를 9.51억~9.71억 달러로 제시해 예상치 9.81억 달러에 못 미쳤다. 드래프트킹스(DraftKings)는 2026년 매출 가이던스를 65억~69억 달러로 제시해 예상 73.1억 달러를 밑돌며 약 17% 하락했다. 다우의 50일 EMA(지수이동평균, Exponential Moving Average: **최근 가격에 더 큰 비중을 두는 평균선**)는 48,852이고 200일 EMA는 46,472이며, 스토캐스틱(stochastics: **가격이 최근 범위의 위/아래 어디에 있는지 보는 ‘과열·침체’ 지표**)은 73.67/76.23이다. 저항선(resistance: **올라갈 때 막힐 수 있는 가격대**)은 50,509이고 지지선(support: **내려갈 때 버틸 수 있는 가격대**)은 49,092이다.

종목별 엇갈림을 거래하기

시장은 종목별로 뚜렷하게 갈리고 있으며, 이 차이를 활용해야 한다. 반도체 섹터에서는 어플라이드 머티어리얼즈 같은 기업에 콜옵션(call options: **정해진 가격에 살 권리**)을 통해 강세 포지션을 늘릴 수 있다. 이들은 AI 인프라 구축(AI infrastructure buildout: **AI를 돌리기 위한 데이터센터·서버·칩·장비 투자 확대**)의 직접 수혜주다. 지난해 자료에 따르면 전 세계 반도체 매출은 2024년 부진 이후 13% 이상 증가했으며, 이 흐름은 2026년으로 갈수록 더 빨라지는 모습이다. 반대로, 핀터레스트와 드래프트킹스의 부진한 전망이 보여주듯 소비자 대상 디지털 플랫폼에서는 약세가 보인다. 이는 이런 광고 의존(ad-dependent: **광고 매출 비중이 큰**) 및 선택소비(discretionary spending: **필수 지출이 아닌 ‘여유 지출’**) 관련 기업에 풋옵션(put options: **정해진 가격에 팔 권리**)을 매수할 기회가 될 수 있다. 연준이 금리를 내리더라도 광고 예산이 바로 늘지 않을 수 있어, 약세 거래에 유리한 환경이 될 수 있다. 최근 변동성이 커 다우가 하루에 거의 700포인트 움직였던 만큼, 연준의 방향이 더 분명해지면 내재변동성(implied volatility: **옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동성 예상치’**)은 내려갈 수 있다. 이를 활용해 VIX 콜 스프레드 매도(VIX call spreads: **변동성 지수(VIX)에 대해 콜옵션을 동시에 사고팔아 범위를 제한한 거래**) 또는 VIX 풋옵션 매수(VIX put options: **VIX가 떨어질 때 이익이 나는 옵션**)를 고려할 수 있다. ‘공포지수(fear gauge: **VIX를 가리키는 별칭**)’가 내려가는 것은 금리 불확실성이 줄어든 자연스러운 결과다. 제시된 기술적 구간을 활용하면 위험이 제한된 거래를 구성할 수 있다. 현금담보 풋 매도(selling cash-secured puts: **풋옵션을 팔되, 주식을 살 현금을 미리 확보해 두는 방식**)를 다우 지지선인 49,000 부근의 행사가(strike price: **옵션 계약에서 미리 정한 매수·매도 가격**)로 설정하면, 프리미엄(premium: **옵션 가격으로 받는 돈**)을 받으면서 중립~강세 관점을 표현하는 전략이 될 수 있다. 지수가 이 구간을 지키지 못하면 강세 노출을 다시 점검해야 한다. 실거래 VT Markets 계정을 생성 하고 지금 거래를 시작하세요.

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