Oil Shock And Safe Haven Demand
**원유(Crude Oil, 정제 전의 원재료 석유)** 가격은 장중 25% 이상 급등해 110달러를 넘었고, 월요일에 9개월 만의 최고치를 기록했습니다. 이번 상승은 **호르무즈 해협(Strait of Hormuz, 중동 원유 수송의 핵심 해상 통로)** 주변의 **공급 차질 위험(원유가 제때 공급되지 못할 수 있다는 우려)**과 관련이 있었습니다. 유가 상승은 **캐나다 달러(CAD)**에 힘을 실어 USD/CAD의 상승폭을 제한했습니다. 앞서 여러 주 동안 유지되던 **박스권 지지선(일정 범위에서 움직일 때 하단을 받치는 가격대)** 아래로 내려온 점을 고려하면, 단기 저점을 확인하고 의미 있는 반등이 이어지려면 더 강한 매수가 필요할 수 있습니다. 현재 USD/CAD는 1.3600 부근에서 힘겨루기를 하고 있습니다. **달러 인덱스(DXY, 달러를 주요 통화 묶음과 비교한 달러 강도 지수)**는 106.50까지 올라 2025년 11월 이후 처음 보는 수준입니다. 동시에 **WTI(서부텍사스산 원유, 미국 기준 원유 가격 지표)**는 최근 급등 이후 배럴당 108달러 근처로 높은 수준을 유지하며 캐나다 달러를 직접 지지하고 있습니다. 미국 달러 수요는 중동 갈등 확대에서 나오며, 이는 미국 내부 지표 부진보다 더 크게 작용하고 있습니다. 예를 들어 3월 6일 발표된 NFP는 일자리 증가가 9만5천 개에 그쳤지만, 시장의 관심은 지정학적 위험에 더 쏠려 있습니다. 그 결과 **연준(Fed, 미국 중앙은행)**이 6월에 **금리 인하(기준금리를 낮추는 결정)**를 할 가능성은 지난달 70% 이상에서 현재 30% 아래로 떨어졌습니다. 이는 높은 에너지 가격으로 **인플레이션(물가 전반이 오르는 현상)** 우려가 커졌기 때문입니다.Positioning And Volatility Strategies
반대편에서는 유가 급등이 **루니(loonie, 캐나다 달러의 별칭)**에 큰 호재입니다. 이는 단순한 단기 오름세가 아니라, 캐나다의 **교역조건(terms of trade, 수출 가격 대비 수입 가격의 유리함을 나타내는 지표)**을 바꾸고 USD/CAD의 큰 상승을 막는 강한 요인으로 작용할 수 있습니다. 여기에 더해 캐나다 통계청(Statistics Canada)이 발표한 최신 물가 상승률은 예상보다 높은 3.1%로 나와, **캐나다 중앙은행(BoC, Bank of Canada)**이 금리 인하를 쉽게 고려하기 어렵게 만들며 CAD를 추가로 지지합니다. **파생상품(가격이 다른 자산의 값에 따라 움직이는 금융상품)** 거래자에게는, 불확실성이 크고 상승·하락 요인이 동시에 강하다는 점이 **변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)** 전략에 유리한 환경입니다. 예를 들어 USD/CAD에서 **옵션(미리 정한 가격에 사고팔 수 있는 권리)**을 활용해 **스트래들(straddle, 같은 만기·같은 행사가로 콜과 풋을 함께 매수해 큰 변동을 노리는 전략)** 또는 **스트랭글(strangle, 서로 다른 행사가의 콜과 풋을 함께 매수해 큰 변동을 노리는 전략)**을 매수하면, 향후 몇 주 안에 어느 방향으로든 큰 움직임이 나올 때 대응하기 쉽습니다. 유가 충격이나 지정학 긴장 중 어느 하나라도 진정되면 급격한 돌파가 나올 수 있습니다. **내재 변동성(implied volatility, 옵션 가격에 반영된 시장의 예상 변동성)**은 높지만, 여러 센트(환율의 소수점 단위) 규모의 움직임 가능성을 고려하면 감수할 만한 위험일 수 있습니다. 지난주 이 통화쌍이 여러 주간의 박스권 아래로 내려왔다는 점을 고려하면, 새로운 매수(상승) 포지션에는 신중해야 합니다. 더 실용적인 접근은 옵션으로 위험을 제한하는 것입니다. 예를 들어 **풋옵션(가격 하락 시 이익이 나는 매도 권리)**을 매수해 1.3400대 하락을 노릴 수 있습니다. 반대로 달러가 결국 강세를 유지할 것이라고 보는 경우, **풋 스프레드 매도(selling put spreads, 서로 다른 행사가의 풋을 함께 거래해 받는 프리미엄을 노리면서 위험을 제한하는 전략)**로 **프리미엄(premium, 옵션 거래에서 받거나 내는 가격)**을 얻고, 1.3500대 중반이 바닥이 될 것에 베팅할 수도 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
